国海证券--公用事业行业周报：垃圾处理补短板目标明确【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    垃圾处理补短板目标明确。发改委、住建部、生态环境部近日联合印发《城镇生活垃圾分类和处理设施补短板强弱项实施方案》，要求到2023年具备条件的地级以上城市基本建成分类投放、分类收集、分类运输、分类处理的生活垃圾分类处理系统，比之前要求的“2025年全国地级及以上城市要基本建成垃圾分类处理系统”略加严格。具体来看，生活垃圾焚烧能力建设、厨余垃圾处理设施建设被重点提到。生活垃圾日清运量超过300吨的地区要加快发展以焚烧为主的垃圾处理方式，适度超前建设与生活垃圾清运量相适应的焚烧处理设施，300吨/日的垃圾焚烧处理规模门槛显示垃圾焚烧处理项目盈利能力在逐步提升。与此同时，原则上地级以上城市以及具备焚烧处理能力的县（市、区）不再新建原生生活垃圾填埋场，倒逼垃圾焚烧产能增长。在厨余垃圾处理领域，在已出台生活垃圾分类法规并对厨余垃圾分类处理提出明确要求的地区要按照科学评估、适度超前原则，稳步推进厨余垃圾处理设施建设，提到适度超前主要是为应对垃圾分类逐步深入推进后可能产生的大量厨余垃圾处理处置需求。从实施方案看，垃圾收运-处理产业链均将收益，且一批需超前建设的垃圾焚烧及餐厨垃圾处理设施将有望落地，同时城镇垃圾处理及资源化利用等项目被列为国家发改委基础设施REITs试点的重点方向，垃圾焚烧发电项目资源有望进一步盘活，缓解项目业主资金压力，建议关注产业链相关公司盈峰环境、瀚蓝环境、玉禾田等。
            
                    我们认为，近期多重因素利好，当前可重点关注环保板块前期估值较低及略显滞涨带来的估值修复投资机遇，行业龙头公司将持续受益，维持公用环保行业“推荐”评级。
            
                    本周重点推荐个股：【高能环境】布局“无废城市”高景气度细分，稳健增速可期。【瀚蓝环境】“大固废”战略逐步落地，国资背景资金充裕。
0d2d887a-334e-47ae-b09c-31b6535e1613.pdf