中泰证券--有色金属行业：Albemarle：关停Silver Peak盐湖和Kings Mountain氢氧化锂工厂，扩建项目继续放缓【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    中泰有色组“Lithium25”系列产品，通过跟踪全球主要锂矿、盐湖和加工25个公司情况（具体情况见图表6和图表7），自下而上视角透视锂产业链近况，跟踪样本锂矿/盐湖和锂盐加工品产量约占全球90%左右的市场份额，以期最及时和完整的反应供给端的变化。本期更新Albemarle数据（全球产量占比为23%）。美国雅宝（ALB）公司2020Q2锂产品收入同比下滑12.6%。雅宝2020年第二季度实现营业收入7.64亿美元，同比下滑13.7%，调整后的EBITDA为1.85亿美元，同比下滑29.3%。其中，锂产品实现营业收入2.84亿元，同比降低12.6%（其中价格下跌14%，产量增长约1%），环比增长20%；调整后的EBITDA为9450万美元，同比降低33.3%，环比增长20%。ALB预计2020Q3调整后的EBITDA将环比下滑10%-20%。
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