川财证券--汽车行业周报：“车电分离”新模式开启，购车成本再下降【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周，宁德时代宣布，将携手蔚来汽车、国泰君安国际控股有限公司和湖北省科技投资集团有限公司三家企业共同投资成立武汉蔚能电池资产有限公司，以推动“车电分离”新商业模式在新能源汽车行业的发展，并在此基础上推出BaaS（BatteryasaService，电池租用服务）业务。对此我们认为：1、据蔚来汽车的BaaS业务方案，购买蔚来全系车型无需购买电池，车价可以减少7万元，每个月需支付980元服务费。车电分离模式将减少用户的购车成本，提升市场竞争力。2、在现有模式下，新能源汽车的电池所有权属于用户，而电池作为新能源汽车的核心部件之一，其寿命年限到期时，更换新的电池成本不菲，而电池租赁将这一成本转移给电池供给方，从根本上解决了用户的后顾之忧。3、作为动力电池的领军者宁德时代，新模式将进一步强化其市场地位，市占率有望进一步提升，不排除未来更多品牌有车电分离的销售模式推出。建议关注：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等掌握电池核心技术的优质企业；以及当升科技、杉杉股份、新宙邦、璞泰来、恩捷股份等具备国际竞争力的材料企业。
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