东海证券--东海证券商业贸易行业周报【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
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                    投资要点：
            
                    本周商业贸易行业板块整体点评： 本周沪深 300上涨 0.30%，商业 贸易板块整体下跌 0.37%，涨跌幅在 28个行业中排第 20位。其中一般零售、 商业物业经营子板块分别下跌了 1.84%和 0.97%，贸易Ⅱ、专业零售子板块 分别上涨了 0.43%和 2.41%。
            
                    个股方面。 上涨个股为 42支，下跌个股 52支。涨幅前五的个股有华 致酒行（16.88%）、*ST 新亿（12.06%）、南极电商（7.08%）、上海物贸（6.36%）、 富森美（ 5.08%）；跌幅居前的个股为东方银星（ -15.64%）、国芳集团 （-14.62%）、鄂武商 A（-8.72%）、红旗连锁（-7.60%）、北京城乡（-7.02%）。
            
                    投资建议。 本周大盘微涨 0.61%。本周四凌晨美联储公布了 7月会议 纪要，削弱了市场对下半年经济增长的乐观情绪，国内市场也随之走低。国 内本周公布了 7月社零数据，必需品和轻奢品增速明显有所下降，可选消费 修复不及预期。当前来看，国民消费的修复仍然存在一定阻力，但网络消费 依旧保持着强劲的势头。下一步如何出台政策，以有效促进国内消费，将会 对国内经济恢复起到至关重要的作用。长江流域已基本走出汛期，各地防汛 压力显著减弱，当地恢复生产消费秩序也只是时间问题。尽管国内零售仍处 于慢复苏状态，但可选消费修复仍具备十足的确定性，建议及早关注。目前 仍然长期看好家家悦、永辉超市、红旗连锁；可选消费复苏叠加自身营收韧 性强，建议关注百货、购物中心个股：天虹股份、徐家汇；以及家居消费复 苏个股：美凯龙、居然之家。
            
                    风险因素。 1、宏观经济波动风险 2、原材料价格上涨风险 3、国际 贸易政策风险 4、 国内外疫情发展失控 5、市场波动风险
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