财富证券--医药生物行业周报：中报密集发布期，建议关注药店及CXO板块【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    国家医保目录调整节奏加快，新药上市后进入医保的速度将加快，第三批集采报价落地，中标品种价格降幅巨大的同时，药企在战略上的选择出现分化，国内药企积极报价，原研产家选择退出。同时，中报业绩即将迎来集中兑现期，各家业绩表现取决于与疫情的关联度，疫情受益企业业绩大增，疫情负面影响企业业绩降幅较大，受疫情影响较小的企业业绩表现平稳。
            
                    长期来看，集采和国家医保目录调整等政策依然倒逼药企进行创新，加大研发，国内的创新热潮仍将持续，研发管线进入兑现期的企业获得更高的关注度，建议关注恒瑞医药等，其次，CXO类企业持续受益，建议关注药明康德、康龙化成、凯莱英、泰格医药等。
            
                    短期内，中报密集发布，进入中报业绩兑现期，手套、口罩、IVD等企业业绩实现大增，同时，资金流向上看，药店关注度提升，建议关注老百姓、一心堂、益丰药房、大参林。
            
                    风险提示：耗材、药品价格降幅超预期；创新药研发失败风险；海外疫情长时间持续风险；中美摩擦较大程度波及医药行业风险；汇率变动风险。
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