川财证券--电子行业周报：面板供不应求，价量齐升逻辑验真【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    面板供需结构伴随库存出清、韩厂退出有所改善，价格自2020年Q1有所回升，4月供给恢复，但疫情影响削弱需求，价格再次下降，接近历史低位。5月以来价格触底回升，伴随6月全球经济有所改善，备货需求愈加明显，2020年7月全球液晶面板营收为64亿美元，同比上升18.52%，环比上升3.23%。
            
                    液晶面板供给趋紧，8月价格仍维持上涨趋势，据WitsView数据显示，2020年8月下旬面板价格中，电视面板32寸/43寸/55寸分别环比上期提价7.3%/10.7%/8.1%，笔记本面板价格11.6寸/14寸/17.3寸分别环比提价2.3%/1.5%/0.7%。全球需求恢复，供需紧张叠加厂商补库存，面板价格在Q4仍有一定涨幅。目前国内厂商市占率较高，且加快并购运作步伐，8月28日，TCL科技拟以10.8亿美元收购三星苏州工厂，预计2021年完成交割，头部厂商京东方A、TCL科技未来市占率有望进一步提升。
            
                    中美之间形势紧张，发展硬科技迫不及待。美国商务部升级对华为的禁令，阻断华为采购通用芯片的可能性。8月28日，联发科向美申请继续供货华为；我国商务部、科技部调整发布《中国禁止出口限制出口技术目录》，新增操作系统与密码芯片安全技术。中美形势下，我国发展硬科技为最终出路，集成电路新政更进一步加大对半导体制造、设计，以及软件应用等的支持，建议关注：（1）半导体设计公司兆易创新、圣邦股份、全志科技、紫光国微、芯原股份、富满电子，代工厂中芯国际，设备公司北方华创、中微公司，封测公司长电科技、华天科技、通富微电，材料公司安集科技、上海新阳、南大光电；（2）5G射频/天线厂商卓胜微、三安光电、信维通信，CIS厂商韦尔股份，手机背板厂商蓝思科技；（3）智能穿戴设备领域标的立讯精密、歌尔股份、漫步者、环旭电子；（4）面板标的京东方A、TCL科技。
            
                    行业动态8月28日，商务部、科技部调整发布《中国禁止出口限制出口技术目录》。本次《目录》共涉及53项技术条目：一是删除了4项禁止出口的技术条目；二是删除5项限制出口的技术条目；三是新增23项限制出口的技术条目；四是对21项技术条目的控制要点和技术参数进行了修改。其中新增的“基础软件安全增强技术”、“密码安全技术”值得关注。（集微网）公司动态本周上证综指上涨0.68%，创业板指上涨4.76%，沪深300上涨2.66%，电子行业指数上涨1.14%。电子行业指数板块排名11/28。周涨幅前三的个股为易德龙、英唐智控、金龙机电，涨幅分别为23.43%、18.61%、16.31%。跌幅前三的个股为超华科技、联创光电、方正科技，跌幅分别为13.64%、13.14%、11.13%。
            
                    风险提示：行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局的影响。
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