中银证券--电力设备与新能源行业9月第2周周报：8月新能源汽车销量增长势头明显【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    下半年光伏需求有望强势复苏，产业链各环节供需格局迎来边际改善，盈利有望修复，异质结新技术值得期待。疫情冲击新能源汽车上半年销量，下半年需求有望明显回暖，长期高增长可期；中游竞争格局持续优化，全球供应链加速导入；上游锂钴基本面筑底，供需格局有望持续优化。电力设备方面，电网工程投资连续强复苏，将有超过 10条特高压线路开始进入建设周期，核心供货企业有望显著受益。
            
                    本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌 2.44%，其中风电板块上涨 3.69%，光伏板块上涨 2.37%，发电设备下跌 0.85%，新能源汽车指数下跌 3.7%，核电板块下跌 4.41%，锂电池指数下跌 4.84%，工控自动化下跌 5.26%。
            
                    本周行业重点信息：新能源汽车：乘联会：8月新能源汽车销量增长势头明显，批发销量突破 10万辆，同比增长 43.7%，环比增长 23.9%；作为榜首的特斯拉 Model 3的 8月销量为 11,811辆，较 7月 1.1万销量再增长7.2%。据韩媒报道，比亚迪将向奔驰母公司戴姆勒供应刀片电池。新能源发电：保利协鑫首期 5.4万吨颗粒硅项目开工扩建，总投资 47亿元，计划分两期建设，一期于 2021年 6月年产能扩至 3万吨，2021年底年产能扩至 5.4万吨。斯坦得集团拟建设 6GW 叠瓦组件及 1GW 异质结电池基地，项目分两期实施，一期新上 1GW 共 3-4条高效组件生产线，实现年销售额约 5亿元，二期建设 5GW 高效叠瓦组件及 1GW 异质结电池生产基地。宁德时代正筹建钙钛矿研究团队拟进军光伏领域。
            
                    本周公司重点信息：比亚迪：新能源汽车 8月销量 1.53万辆，去年同期1.67万辆；本年累计 9.11万辆，去年累计 17.89辆。隆基股份：公司与通威股份于 1月 22日签订了《硅片销售框架合同》，2020年 1月 1日至 2022年 12月 31日期间，公司向通威股份销售单晶硅片数量合计为 48亿片（其中 2020年、2021年、2022年合同数量分别为 14亿片、16亿片、18亿片）；
            
                    现将 2021年度单晶硅片采购数量合计调整为 26亿片。赣锋锂业：①本次发行可转换公司债券募集资金总额为 21.08亿元（含发行费用），募集资金用于认购 Minera Exar 公司部分股权项目、万吨锂盐改扩建项目和补充流动资金。②公司董事戈志敏先生因工作调整原因辞去公司董事和战略委员会委员职务。福斯特：公司决定通过自筹资金进行年产 2.5亿平方米光伏胶膜和年产 1.1亿平方米光伏背板项目的投资，上述项目由公司在嘉兴经济技术开发区设立的全资子公司实施，项目总投资 10.2亿元人民币。欣旺达：“陕国投·欣旺达第 2期员工持股集合资金信托计划”已通过大宗交易方式买入欣旺达股票 1,333.42万股，占公司现总股本 15.69亿股的 0.85%，成交价格每股 23.13元。当升科技：拟向控股股东矿冶集团发行股份购买其持有的常州当升 31.25%的少数股权，本次交易完成后，常州当升将成为当升科技全资子公司。
            
                    风险提示：疫情影响超预期；投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。
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