中国最新的医疗器械深度研究2010年10月 中金

jasonquhao

内容包括最新的中国的医疗器械深度研究
中国国际金融 2010年10月20日 医疗保健
并购催生行业巨头............................................................................................................................ 7
发达国家市场高度集中.....................................................................................................................7
并购是达成集中的推手.....................................................................................................................7
并购扩张将成就中国医械行业巨头 ....................................................................................................8
全球医疗器械市场............................................................................................................................ 9
空间广阔，成长显著........................................................................................................................9
发达国家占据主体，新兴市场后来居上 .............................................................................................9
创新、升级是大趋势......................................................................................................................10
中国医疗器械市场.......................................................................................................................... 11
快速增长的市场 ............................................................................................................................11
区位优势形成...............................................................................................................................11
国际市场地位不断提高...................................................................................................................12
产业走向高端...............................................................................................................................12
需求巨大、空间广阔....................................................................................................................... 13
城镇化、老龄化催生需求 ...............................................................................................................13
改革打开需求闸门 .........................................................................................................................13
产业转移和出口打开海外市场.........................................................................................................14
细分行业投资要点.......................................................................................................................... 17
骨科器械：复制心脏支架之路.......................................................................................................... 18
中国骨科市场高速稳定增长............................................................................................................18
重走心脏支架之路，构建本土多极格局 ...........................................................................................21
行业壁垒和未来增长点...................................................................................................................22
三大骨科企业对比 .........................................................................................................................23
康辉医疗（KH.US）：审慎推荐........................................................................................................ 25
创生控股（0325.HK）：审慎推荐.................................................................................................... 27
心血管高端耗材：心血管介入、电生理、起搏器................................................................................. 29
心血管介入：多元化出路 ...............................................................................................................29
封堵器：政策推动市场稳定增长 .....................................................................................................31
电生理和心脏起搏器......................................................................................................................31
乐普医疗（300003.CH）：中性....................................................................................................... 33
微创医疗（0835.HK）：无评级........................................................................................................ 35
高质耗材：血液透析及其他一次性耗材............................................................................................. 36
血液透析 .....................................................................................................................................36
采血耗材 .....................................................................................................................................37
高端输液针类耗材 .........................................................................................................................39
威高股份（1066.HK）：审慎推荐.................................................................................................... 40
阳普医疗（300030.CH）：无评级.................................................................................................... 41
医学影像...................................................................................................................................... 42
行业整体增速较低 .........................................................................................................................42
更新换代迎来市场契机...................................................................................................................42
出口缓解内部压力 .........................................................................................................................43
万东医疗（600055.CH）：无评级.................................................................................................... 44
迈瑞医疗（MR.US）：上调至审慎推荐.............................................................................................. 45
家庭医疗器械................................................................................................................................ 46
稳健的高成长性 ............................................................................................................................46
生活方式打开广阔市场空间............................................................................................................46
鱼跃医疗（002223.CH）：审慎推荐................................................................................................ 47
久安医疗（002432.CH）：无评级.................................................................................................... 48
感控灭菌...................................................................................................................................... 49
医院感控 .....................................................................................................................................49
灌装灭菌 .....................................................................................................................................49
新华医疗（600587.CH）：审慎推荐................................................................................................ 50
附录 ............................................................................................................................................ 52
图表 1：国内医疗器械上市公司概览（其中绿色背景公司为中金覆盖公司） ...................................................... 3
图表 2：细分行业投资要点........................................................................................................................... 3
图表 3：全球医疗器械公司集中度................................................................................................................. 7
图表 4：美国医疗器械行业并购金额和交易数目.............................................................................................. 7
图表 5：波士顿科学兼并收购史..................................................................................................................... 7
图表 6：主要医疗器械上市公司产品市场份额情况.......................................................................................... 8
图表 7：美国医疗器械支出占医疗消费比例不断提升....................................................................................... 9
图表 8：全球医疗器械销售收入年复合增长约14.3%....................................................................................... 9
图表 9：欧美日销售收入占全球市场78% ...................................................................................................... 9
图表 10：中国医械销售收入全球占比稳步上升............................................................................................... 9
图表 11：发展中国家医疗器械产业向价值链上游转移....................................................................................10
图表 12：中国医疗器械销售收入增长迅速.....................................................................................................11
图表 13：医疗器械市场规模占比逐年提高/亿元.............................................................................................11
图表 14：医疗器械产能区域分布和代表性企业..............................................................................................11
图表 15：中国医疗器械45%出口美国，德国，日本.......................................................................................12
图表 16：出口产品结构/金额占比................................................................................................................12
图表 17：中国医药器械产业分布..................................................................................................................12
图表 18：中国诊疗和入院人数稳定增长........................................................................................................13
图表 19：人口老龄化趋势............................................................................................................................13
图表 20：基层医疗结构设备配置清单...........................................................................................................13
图表 21：中国医疗器械出口高速增长...........................................................................................................14
图表 22：医疗器械进出口贸易顺差持续增长.................................................................................................14
图表 23：A 股医药公司估值表(其中绿色背景公司为中金覆盖公司)（2010-10-18）...........................................15
图表 24：全球主要市场医药企业估值表（2010-10-18）.................................................................................16
图表 25：全球骨科市场规模及增速（十亿美元）...........................................................................................18
图表 26：区域市场份额...............................................................................................................................18
图表 27：中国骨科市场规模及增速（十亿人民币）........................................................................................19
图表 28：中国骨科市场规模排名上升...........................................................................................................19
图表 29：人口老龄化.................................................................................................................................19
图表 30：关节炎人数.................................................................................................................................19
图表 31：细分市场格局...............................................................................................................................20
图表 32：细分市场规模和增长率..................................................................................................................20
图表 33：创伤市场格局...............................................................................................................................20
图表 34：脊柱市场格局...............................................................................................................................20
图表 35：本土品牌和外资品牌市场份额........................................................................................................21
图表 36：进口替代成为未来趋势（十亿人民币）...........................................................................................21
图表 37：产品批文申请流程........................................................................................................................22
图表 38：三大骨科企业渠道对比..................................................................................................................22
图表 39：三大骨科企业对比........................................................................................................................24
图表 40：康辉医疗股权结构图.....................................................................................................................26
图表 41：创生控股收入结构分析..................................................................................................................28
图表 42：创生控股股权结构........................................................................................................................28
图表 43：心血管支架企业的多元化必经之路.................................................................................................29
图表 44：2009 市场格局（销售数量）..........................................................................................................30
图表 45：2009 市场格局（销售金额）..........................................................................................................30
图表 46：封堵器市场规模及增速..................................................................................................................31
图表 47：电生理市场规模及增速..................................................................................................................31
图表 48：心脏起搏器进口数量和增长率........................................................................................................32
图表 49：心脏起搏器进口价格变化..............................................................................................................32
图表 50：三大产业平台架构........................................................................................................................34
图表 51：透析人群区域分布和增长率...........................................................................................................36
图表 52：全球晚期肾病发病率和透析率（人/每百万人）................................................................................36
图表 53： 每百万人ESRD 患病人数和人均GDP 正相关..................................................................................37
图表 54：透析器械细分市场排名..................................................................................................................37
图表 55：全球真空采血管市场份额/亿只.......................................................................................................38
图表 56：中国真空采血管市场份额/亿只.......................................................................................................38
图表 57：我国诊疗人数规模........................................................................................................................38
图表 58：消费格局失衡...............................................................................................................................38
图表 59：医学影像市场区域格局..................................................................................................................42
图表 60：医学影像市场细分产品格局...........................................................................................................42
图表 61：2008 年三大厂商医学影像设备中国细分市场份额（亿元） ...............................................................42
图表 62：中国超声市场格局........................................................................................................................43
图表 63：中国黑白超声市场格局..................................................................................................................43
图表 64：美国家用医疗器械市场规模...........................................................................................................46
图表 65：中国家用医疗器械市场规模...........................................................................................................46
图表 66：美国和台湾家庭医疗器械市场占比.................................................................................................46
图表 67：高端进口，中低端出口..................................................................................................................52
图表 68：监管流程....................................................................................................................................52
图表 69：产业流程....................................................................................................................................53

天长地久

你这2010年的，怎么就是内容包括最新的中国的医疗器械深度研究的呢？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？

joshua0324

多谢分享，很精彩