国海证券--计算机行业周报：电子票据系统建设进入高峰期，订单明显增长【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    上周回顾上周计算机板块（中信分类）上涨3.21%，涨幅排名位列30个行业中第13位，同期沪深300上涨2.37%。计算机板块跑赢大盘。本周观点财政电子票据全面推广，用票端百亿系统建设市场启动。2018年11月财政部发文要求全国范围内全面推广财政电子票据，此前已经经过了近5年的试点。
            
                    财政电子票据的流转涉及财政部门、用票单位、商业银行等多个方面，医院、高校、交管、公安等多个用票单位面临票据电子化系统建设。2019年8月财政部、国家卫健委、国家医保局联合发文要求各地在2020年底前全面推行医疗收费电子票据管理改革，推广运用医疗收费电子票据。医疗是最大的财政票据应用场景，我们测算全国医疗电子票据系统市场空间约99亿元，其中二级以上医院市场空间约55亿元。若考虑高校、交通、公安等事业单位票据应用场景，全国用票端电子票据系统建设存量市场空间超百亿。
            
                    电子票据系统建设进入高峰期，订单明显增长。目前全国大部分省市已经开始电子票据系统建设，今年以来电子票据订单增长明显。博思软件在财政电子票据系统领域具有卡位优势，目前已经取得了20多个省级财政电子票据业务，在省一级的市占率达到70%-80%，其订单情况具有代表意义。我们统计博思软件1-8月份整体订单金额同比增长78.5%，其中6-8月份单月订单金额同比增速均超过100%，8月份订单金额同比增速达到342%，电子票据系统订单贡献大部分增长。我们认为，下半年是医院、高校等财政拨款企事业单位招标和系统建设的高峰，三季度电子票据系统订单金额已经实现明显增长，预计全年将明显放量，重点推荐博思软件（财政信息化龙头，电子票据系统卡位优势明显），建议关注东港股份（区块链电子票据领导者）、航天信息（税控龙头向非税领域拓展）。阿里发布新制造平台“犀牛智造”，看好工业互联网。
            
                    9月16日，阿里巴巴首个新制造平台-“犀牛智造”正式对外发布，“犀牛工厂”也宣布投产。阿里巴巴将“犀牛智造”定位于“服务中小商家的智能化制造平台”，首先从服装业切入，利用数字化、可视化的管理模式，通过物联网+AI技术，实现服装产线的柔性化改造，帮助中小商家解决生产供应链中的一系列痛点。智能制造被看做第四次产业革命，其优势不仅体现在帮助制造业提质降本增效，更是高端制造的突破口。在政策和产业双重刺激下，工业企业数字化转型已成趋势，我们看好国内工业互联网和工业软件发展，重点推荐鼎捷软件、能科股份、中控技术，建议关注用友网络、赛意信息。近期重点推荐标的:锐明技术、麦迪科技、恒生电子、能科股份、科大讯飞、绿盟科技、上海钢联、远光软件、易华录。2020年计算机行业维持高景气，营收及利润预计将保持较快增长，我们维持计算机行业“推荐”评级。风险提示:相关产业政策不明确风险、市场竞争加剧风险、项目实施进展、不达预期风险、重点公司业绩不达预期。
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