安信证券--传媒行业：板块影游新片、产品密集上线【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    下周影院将实行75%上座率的运行指南，叠加《夺冠》（提档至9月25日）、《急先锋》（定档9月30日）、《我和我的家乡》《一点就到家》《姜子牙》（定档10月1日）等新片陆续定档，电影市场有望进一步恢复；莉莉丝《万国觉醒》（9月23日）、米哈游《原神》（9月28日）、腾讯《天涯明月刀》（10月14日）等新游产品将陆续上线，三、四季度游戏行业增速有望抬升。
            
                    云游戏、MCN 只是现象，深层次的，是传媒走出了新框架。1）传媒是文艺内容，互联网是技术周期，新框架即新技术周期、新内容、价值链重新分配；2）5G 对C 端的影响，可能是极致化4G 时代的应用，对比3G 到4G 过渡期，短视频风口类比当年页游；3）5G 的多终端并发，是对比4G 手机端的最大差异！多终端并发，并发的会是什么内容形态？VR、短视频CP、教育CP 的意义即在于此。
            
                    本周市场表现截至2020年9月18日，本周上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指数分别上涨2.38%、2.33%、2.34%、2.34%。
            
                    本周传媒互联网板块内个股涨幅前三天龙集团（23.49%）、三人行（22.12%）、捷成股份（18.12%）；板块内个股涨幅后三为安妮股份（-22.24%）、富春股份（-8.99%）、新华网（-8.67%）。
            
                    港股传媒互联网板块内个股涨幅前三为超凡网络（21.74%）、财华社集团（20.83%）、中国数字视频（12.50%）；板块内个股涨幅后三为源想集团（-56.40%）、法诺集团（-21.54%）、中国数码文化（-20.37%）。
            
                    美股传媒互联网板块内个股涨幅前三为人人网（36.75%）、第九城市（24.85%）、前程无忧（19.50%）； 板块内个股涨幅后三为淘屏（-8.58%）、兰亭集势（-8.16%）、宝尊电商（-5.57%）。
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