东海证券--东海证券电子行业周报【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周沪深300指数下跌3.53%，申万电子指数下跌4.47%，涨幅在全部申万一级行业中排第18位。半导体、其他电子II、元件II、光学光电子、电子制造II子板块分别变动-4.24%、-6.88%、-3.07%、-7.03%、-3.09%。
            
                    行业板块内本周上涨的个股为29支，下跌的个股230支。涨幅前五的个股包括立昂微（+61.09%）、好利来（+11.73%）、维信诺（+11.38%）、同兴达（+11.28%）、捷捷微电（+8.74%）；跌幅居前的个股包括长方集团（-39.28%）、丹邦科技（-19.21%）、乾照光电（-17.75%）、晓程科技（-16.29%）、科恒股份（-15.88%）。
            
                    申万电子板块的市盈率（TTM）为51.52倍，相对于沪深300指数估值溢价253.44%，目前处于历史中位水平。
            
                    投资策略及重点覆盖公司：9月下半月电视面板价格继续上涨，32寸/43寸/55寸/65寸面板分别较上月环比上涨13.6%、8.4%、9.0%和6.5%，增速较上半月又有提升。因疫情持续蔓延，消费者居家娱乐时间增加带来的市场需求扩张趋势有望持续。同时，市场供给端产能受到三星等韩厂关闭工厂的因素持续承压，也给面板价格上涨带来利好。本周京东方发布公告，将以不低于121.17亿元的价格收购中电熊猫G8.5及G8.6面板产线的部分股权，此举将加快推动面板行业产能整合，市场份额有望进一步向头部厂商聚集。相关重点覆盖个股：京东方A、TCL科技。
            
                    风险提示：宏观经济波动风险；消费电子市场景气度波动风险；中美贸易摩擦风险；疫情全球扩散风险。
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