华西证券--纺织服装行业周报：耐克21Q1财季收入同比持平、单季实现扭亏【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                     行情回顾：跑赢上证综指3.46PCT本周，上证综指下跌3.56%，创业板指下跌2.14%，SW 纺织服装板块下跌0.10%，跑赢上证综指3.46PCT、跑赢创业板2.04PCT。其中，SW 纺织制造上涨1.79%、SW 服装家纺下跌1.31%。目前，SW 纺织服装行业PE 为21.86。
            
                    本周，鞋类表现最好，涨幅为4.58%；家纺表现最差，跌幅为4.33%。个股方面，比音勒芬本周上涨10.94%，周四收盘发布业绩预告，预计20Q3盈利1.81-1.97亿元，同比增长31.83%-43.16%，前三季度累计实现转正、盈利3.42-3.58亿元，同比增长10%-15%；开润股份本周上涨5.41%，主要得益于收购上海嘉乐、切入优衣库供应链体系。
            
                     行业表现：本周中国棉花价格指数上涨0.51%截至9月25日，中国棉花328指数为12,868元/吨，本周上涨65元/吨、涨幅为0.51%。截至9月24日，中国进口棉价格指数（1%关税）为12,166元/吨，本周下跌146元/吨、跌幅为1.19%。截至9月24日，CotlookA 指数（1%关税）收盘价为12,051元/吨，本周下跌93元/吨、跌幅为0.77%；整体来看，本周内外棉价差由419元/吨扩大至705元/吨。
            
                     行业新闻Aspinal of London：申请破产保护，将关闭所有门店，聚焦线上业务；Ralph Lauren：或将裁员15%，精简组织结构并加速向线上转型；Chanel：首次发行债券供不应求，所筹集的6亿欧元将用于可持续和环保目标；Nike ：21Q1财季扭亏、盈利15亿美元，线上销售同比大涨82%；LVMH ：表示已将收购Tiffany 的交易提交欧盟委员会进行反垄断审查； 沃尔玛： 推出新时尚品牌FreeAssembly；BOA ：阿迪、新百伦“自系带”技术提供商，4.54亿美元被私募基金收购；GOAT ：完成1亿美元E 轮融资，估值达17.5亿美元；Stitch Fix：19Q4财季销售额同比增长3%，亏损4000万美元；Lululemon：疫情期间全额支付租金,重视长远线下拓展。
            
                     风险提示中美关系的不确定性；海外疫情发展的不确定性；开店不及预期；系统性风险。
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