国盛证券--交通运输行业周报：国庆黄金周即将到来，客运需求有望持续恢复【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周核心观点：1）航空：跨省团队旅游有条件恢复，8月航空数据持续改善，9月起新疆航班陆续恢复，中美航线增加，国庆黄金周即将到来，目前板块估值和油价处底部区间，推荐航班恢复较快的低成本航空春秋航空、支线航空龙头华夏航空。2）机场：随着疫苗研发进程的推进，国际航班逐渐恢复，机场迎来左侧布局机会，建议重点关注上海机场、白云机场。3）快递：8月快递业务量增速为36.5%，顺丰/韵达/圆通/申通业务量增速分别为62.59%/53.9%/41.39%/16.74%，中通快递启动香港首次公开募股，重点关注头部快递企业。4）物流：危化品行业长期供需不平衡，仓储和运输需求旺盛，我们推荐密尔克卫，仓储业务持续发力。
            
                    行情回顾：本周交运指数下跌4.97%，沪深300指数下跌3.53%，跑输1.44%，排名第23/28。交运板块涨幅前五的个股为澳洋顺昌（9.47%）、海汽集团（8.83%）、湖南投资（8.00%）、恒通股份（5.93%）、盐田港（5.61%）；跌幅前五的个股为*ST飞马（-14.00%）、南方航空（-12.04%）、中国国航（-11.73%）、东方航空（-11.43%）、吉祥航空（-10.36%）。
            
                    行业重点数据跟踪：干散：BDI指数为1667点，环比上升28.63%；CDFI指数为927.55点，环比上升12.58%。油运：BDTI指数为434.00点，环比下降1.59%；BCTI指数为388.00点，环比下降7.40%；CTFI指数为569.97点，环比下降16.96%。集运：CCFI指数为1007.44点，环比上升2.23%；SCFI指数为1421.75点，环比上升0.86%。航空：布伦特原油41.92元/桶，环比下降2.85%；2020年9月，航空煤油出厂价（含税）为2884元/吨，环比下降0.24%；美元兑人民币中间价为6.8121，环比上升0.78%。2020年8月，民航旅客周转量为652.55亿人公里，环比上升17.31%；民航货邮周转量为19.09亿吨公里，环比下降3.85%。2020年7月，民航正班客座率为74.80%，同比下降10.53%。铁路：2020年8月，全国铁路货运量为3.84亿吨，同比上升6.51%。公路：2020年8月，全国公路货运量为32.53亿吨，同比下降-13.17%。快递：2020年8月，规模以上快递业务收入727.40亿元，同比增长17.93%；快递业务量为72.36亿件，同比增长36.47%；快递单价为10.05元，同比下降13.58%；快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为83.2。
            
                    本周要闻：交运：8月完成交通固定资产投资同比增长16.8%，客运恢复至同期六成以上。
            
                    风险提示：宏观经济增速低于预期风险、人民币汇率贬值风险、油价大幅上涨风险。
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