平安证券--计算机行业周报：国资委将推进国企数字化，在制造等行业打造样板【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    行业要闻及点评：1）国资委发布《关于加快推进国有企业数字化转型工作的通知》，推动国有企业加速数字化进程，扩大基础领域的投资，丰富信息技术应用场景，在制造、建筑、能源和服务行业打造数字化转型样板。
            
                    2）国家发改委等四部门发布《关于扩大战略性新兴产业投资 培育壮大新增长点增长极的指导意见》，聚焦重点产业的投资，打造产业集聚发展新高地，增强资金保障能力，优化投资环境。
            
                    重点公司公告：1）深信服公告向2020年度限制性股票激励计划之激励对象首次授予限制性股票。2）广联达公告实施完成股份回购暨股份变动。3）东方国信公告收到《关于北京东方国信科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核中心意见告知函》。4）浪潮信息公告2018年股票期权激励计划第一个行权期行权结果暨股份上市。5）浪潮信息公告公司控股股东拟非公开发行可交换债券并办理股权质押。
            
                    一周行情回顾：上周，计算机行业指数下跌4.67%，沪深300指数下跌3.53%，行业跑输大盘1.14pct。年初至上周最后一个交易日，计算机行业指数累计上涨18.10%，沪深300指数累计上涨11.56%，计算机行业指数累计跑赢6.54pct。截至上周最后一个交易日，计算机行业市盈率为67.31x。计算机行业253只A股成份股中，21只股价上涨，228只下跌，1只持续停牌。
            
                    投资建议：上周，计算机行业继续回调，表现弱于沪深300。我们认为，从全年来看，计算机行业还是有配置价值的。近期的下跌，主要是由于海外不确定性加大导致，美国对我国科技领域的打压明显加码，市场偏好下降。但我们也看到，在双循环、十四五规划即将出台的大背景下，科技领域的政策支持力度将显著加码，“政策支撑”和“业绩修复”将成为行业指数的重要动力。建议蛰伏待机，降低短期收益预期。短期来看，中美之间的博弈将因为美国大选的临近更为激烈，科技领域的风险依然较大，建议关注对底层技术敏感度相对较低的云计算、金融IT 等领域，尤其是SaaS企业；中长期看，行业国产化、网络安全、医疗IT 等领域均具备市场机会。
            
                    强烈推荐恒生电子、广联达，推荐绿盟科技、深信服、用友网络、科大讯飞、东方国信、超图软件和安恒信息。
            
                    风险提示：1）中美科技争端升级。随着美国大选日期的临近，特朗普持续在打“中国牌”，中美在科技领域的博弈将加剧，国内计算机企业产业链风险将上升，经营可能受到影响。2）政企IT 支出力度不及预期。经济下行和疫情的影响正在叠加，政企客户可能出现控制支出的情况，如果项目实施出现大量推迟或者取消的现象，相关公司的订单和收入都会受到影响。3）技术风险上升。国内企业在IT 基础领域的投入将快速增加，但该领域研发周期长且风险高，一旦进度不及预期，可能对企业业绩造成影响。
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