华鑫证券--华鑫证券纺织服装行业周报【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周行情回顾：本周各大指数呈现不同程度的上涨态势。其中上证综指、深证成指、创业板和沪深300指数涨跌幅分别为1.68%、2.96%、3.70%和2.04%。本周表现较好的行业是电气设备、综合和电子。纺织服装板块上涨3.24%，跑赢沪深300指数1.2个百分点。本周纺织服装行业个股多数小幅上涨。上涨幅度前五的分别是起步股份、太平鸟、美尔雅、比音勒芬和三夫户外。上涨幅度后五的分别是棒杰股份、中潜股份、希努尔、益民集团和九牧王。
            
                    行业及公司动态回顾：1）乔治白:关于获得政府补助的公告；2）ST 摩登:关于累计诉讼及仲裁案件进展情况的公告；3）安正时尚:关于股东集中竞价减持股份计划公告；4）“双十一”即将来临，秋冬需求涨至染厂“爆仓”；5）历经3个月，储备棉轮圆满收官。
            
                    本周观点：国庆1-3日，国内旅游消费暴涨，景区和酒店行业微信支付交易金额较五一增长83.3%和70.75%，而国庆前三天逛中免集团免税店顾客人数增长155.79%。大量游客“报复性”消费，带动了线下零售端的需求大幅增长，使得纺织服装、化妆品、奢侈品有望迎来线下门店复苏。同时10月织造市场供需偏紧，也反映出下游需求大量释放，上游产能仍有较大的提升空间，叠加今年海外疫情肆虐等影响，大量出口订单转内销，使得纺织企业下半年订单储备得到阶段性改善，因此纺服板块四季度或将迎来估值的全面修复。建议积极关注长期业绩增长稳定的优质白马，如安踏体育等；业绩维持高速增长的细分行业龙头企业，如比音勒芬等。
            
                    风险提示：行业景气度下降的风险；线上销售不及预期的风险；原材料价格上涨带来的风险等。
f9310391-43a1-4454-9634-c8a58818a6d7.pdf