渤海证券--餐饮旅游行业周报：十一旅游数据进一步复苏，离岛免税8天10.4亿【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                     行业动态&公司新闻八天长假期间，全国共接待国内游客6.37亿人次8天销售10.4亿元：海南离岛免税新政效果显现中国：9月机场航班量居全球之首，同比恢复超9成航班管家：发布《2020国庆中秋双节民航数据报告》疫情致游客减少：希腊旅游业收入将减少近80% 上市公司重要公告中国中免：发布2020年前三季度业绩快报公告，扣非后归母净利润同比减少12.44% 本周市场表现回顾近五个交易日沪深300指数上涨4.69%，申万休闲服务板块下跌6.24%，行业跑输沪深300指数10.93个百分点，位列申万28个一级行业下游。其中，景点下跌6.61%，旅游综合下跌6.89%，酒店下跌5.17%，餐饮下跌1.64%。
            
                    个股方面，锋尚文化、科锐国际和ST 云网本周领涨，众信旅游、西安饮食和首旅酒店本周领跌。
            
                     投资策略经中国旅游研究院测算，国庆中秋假期，全国共接待国内游客6.37亿人次，按可比口径同比恢复79.0%；实现国内旅游收入4665.6亿元，按可比口径同比恢复69.9%。得益于节前景区游客限流上调以及跨省团队旅游的恢复，此次假期旅游数据恢复情况较端午节有明显改善，国内旅游整体情况稳中向好。
            
                    综上，我们给与行业“看好”的投资评级，从长期角度仍然推荐以下几条投资主线：1）持续受益于政策红利的免税行业；2）估值处于低点且具备较大弹性的酒店行业龙头；3）模式成熟且具备异地复制能力的优质景区类公司。
            
                    综上，我们推荐中国中免（601888）、锦江酒店（600754）以及宋城演艺（300144）。
            
                     风险提示突发事件或不可控灾害，宏观经济低迷，行业重大政策变化，疫情发展超出预期。
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