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东北证券--房地产行业:深圳示范区试点方案落地,物管公司迎密集上市期【行业研究】

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发表于 2020-10-19 15:57:41 | 显示全部楼层 |阅读模式
【研究报告内容摘要】
            
                     市场表现:本周申万房地产板块收于 4098.28点,累计下跌 0.12%,同期上证综指累计上涨 1.96%,深证成指累计上涨 1.83%,沪深 300累计上涨 2.36%;横向对比,板块表现位于下游。
            
                    公司动态:招商蛇口三季度预计实现归母净利润 11.87-13.87亿元,同比增长 5~6倍;中南建设三季度预计实现归母净利润 14.28-17.14亿元(同比+50%~+80%)。
            
                    行业新闻:10月 14日,央行举行 2020年第三季度金融统计数据新闻发布会,金融市场司副司长彭立峰表示,目前重点房地产企业资金监测和融资管理规则起步平稳,下一步,将会同住建部和其他相关部门,跟踪评估执行效果,不断完善规则,稳步扩大适用范围。
            
                    成交市场:10月 9日-10月 15日,30大中城市新房成交面积 389万方,环比+294.4%,同比-6.7%,年初至今累计成交 12589万方,同比-8.0%。其中一线城市成交面积 57万方,环比+123.5%,同比-23.9%。
            
                    推盘去化:10月 9日-10月 15日,15城商品房推盘面积为 223万方,环比+163.1%,同比-29.8%;去化周期为 17.3月,相比上周减少 0.1月,批售比(移动平均 3月)为 1.34,相比上周减少 0.02。
            
                    重点事件点评:10月 11日《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案(2020-2025年)》印发,对土地要素提出制度创新与盘活存量的解决思路,前者包括“农转用”审批事项授权给深圳等,后者包括推进二三产业混合用地等。未来深圳有望加快批准城市更新项目,多渠道增加土地供应。除传统的旧村改造城市更新业务外,工改业务(工改保、工改商等)有望获得更大政策空间,后续持续关注政策落地和相关的业务机会。鉴于 2025年深圳要体现示范区的初步成果,未来五年各类鼓励创新和民生的利好政策会密集出台,城市更新业务成熟且重仓深圳及临深的房企有望受益。
            
                    个股方面推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企:万科 A、金地集团、保利地产、华夏幸福和招商蛇口;建议关注二线龙头房企:滨江集团、中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和旭辉控股集团;持续看好龙头物管公司:碧桂园服务、保利物业、永升生活服务和招商积余。
            
                    风险提示:行业资金面超预期收紧;市场表现超预期下行
56d00179-fad1-4f85-909f-f3b425cb3827.pdf

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