开源证券--计算机行业周报：周观点，逐渐布局板块高景气赛道【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    周观点：逐渐布局板块高景气赛道1）三季报预计多个细分领域加速回暖，且板块已调整一段时间，具备一定吸引力年初至今，沪深 300指数上涨 16.97%，计算机行业指数上涨 22.91%，在所有一级板块中涨跌排名第
            
                    11。目前计算机板块的整体估值（TTM，中值）为 57.9倍，较 7月中的高点 73.7倍已有较大回落。计算机板块近段时间已有较大幅调整，三季报预计板块多个细分领域将加速回暖，考虑年底估值切换，已经具备一定吸引力。
            
                    2）产业趋势并未改变，把握高景气板块年初以来疫情对部分行业信息化节奏有所影响，但是产业趋势并未改变，继续把握高景气板块。
            
                    （1）云计算仍是大的产业趋势，疫情也加速了线上化趋势，推动 SaaS 的发展。
            
                    （2）网安行业在政策、新兴技术及政企自发性需求的推动下，未来几年将保持高景气。
            
                    （3）信创行业随着各地招投标逐渐落地，即将步入业绩兑现期；
            
                    （4）金融 IT 更新换代需求旺盛，同时国产化及数字货币带来更多的增量空间；
            
                    （5）电子病历、医保控费、公卫信息化等多重因素的推动，医疗 IT 需求有望释放。
            
                    3）三季报即将密集披露，重点关注业绩高增标的进入十月份以来，计算机板块公司将陆续披露三季报业绩。在已经披露业绩预告的公司中，国联股份预计实现净利润 1.78亿-1.79亿元，同比增长80.1%-81.51%；美亚柏科预计净利润 6000万元-7600万元，同比大幅扭亏；
            
                    中孚信息预计净利润为 1700万-2100万元，同比增长 23.8%-52.9%；宝信软件预计实现净利润 9.17亿元-9.88亿元，同比增长 51%-63%；超图软件预计净利润 1.41亿-1.54亿，同比增长 10%-20%。上半年部分公司受疫情影响较大，收入和利润向 Q3\Q4集中的趋势更为明显，Q3业绩的恢复情况一定程度反映所在行业的景气度及公司经营能力，应重点关注业绩高增标的。
            
                    投资建议：
            
                    重点推荐 10月金股国联股份、中科曙光。同时推荐：
            
                    1）云计算：推荐金山办公、用友网络、广联达、宝信软件、鼎捷软件；关注浪潮信息、致远互联、新开普、泛微网络、福昕软件、石基信息。
            
                    2）网络安全：推荐深信服、绿盟科技、奇安信、启明星辰、安恒信息、迪普科技；关注南洋股份（天融信）、美亚柏科、拓尔思、中新赛克。
            
                    3）信创行业：推荐中科曙光、金山办公、华宇软件；关注中孚信息、神州数码、中国长城、中国软件、诚迈科技、北信源、太极股份、东华软件、东方通等 4）金融 IT：关注恒生电子、长亮科技、宇信科技、神州信息、同花顺5）医疗 IT：推荐卫宁健康、创业慧康，关注思创医惠、久远银海、万达信息。
            
                    风险提示：上游行业 IT 支出不及预期；疫情影响全年业绩；人才流失风险。
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