华金证券--11月汽车产销分析：产销延续高增长，新能源车累计增速转正【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    投资建议：2020年11月产销增长势头良好，市场需求继续恢复，累计降幅收窄至3%以内。随着消费信心的持续回升，叠加车展及新能源汽车下乡等活动的拉动，市场需求的恢复仍将保持稳中向好态势。我们重点推荐两条主线：
            
                    （1）受益于行业政策利好的新能源汽车产业链，特别是与特斯拉国产化的紧密相关的企业，建议重点关注三花智控、宁德时代，建议重点关注智能网联优质标的德赛西威等；建议重点关注优质零部件供应商星宇股份、玲珑轮胎、宁波高发等。
            
                    （2）受益于我国基建工程发力以及国三重卡加速淘汰，重点推荐中国重汽；重点推荐国内自主品牌龙头企业长城汽车；建议关注比亚迪、吉利汽车（H）。
            
                    风险提示：经济下行导致汽车行业复苏不及预期；中美贸易摩擦加剧；新型冠状 病毒肺炎疫情的影响时间超预期。
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