亿翰股份--房地产行业：11月销售面积同比高增12%，土地购置面积同比降15.6%【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    2020年 1-11月，全国商品房销售面积为 15.1亿平方米，同比增长 1.3%；商品房销售额为 14.9万亿元，同比增长 7.2%。
            
                    11月单月商品房市场表现良好，其中商品房销售面积为 1.75亿平米，同比增长 12.0%，商品房销售金额为 1.73万亿元，同比增长 18.6%。我们认为 11月商品房成交活跃主要有以下三点原因： 一是年尾房企主动加大营销力度，紧抓去化以实现全年的销售目标； 二是房企重视线上营销，参与“ 11·11” 促销活动； 三是三道红线踩线过多的房企打折促销，以加强现金流周转。
            
                    2020年 1-11月，房地产开发投资达到了 12.9万亿元，同比增加 6.8%。 2020年疫情突发后，不论是单月还是累计，房地产开发投资的恢复速度和力度都高于多数行业，在疫情冲击下，房地产行业为宏观经济的增长提供较好的支撑。
            
                    2020年 1-11月，房地产开发企业到位资金 17.1万亿元，同比增长 6.6%。 11月单月各项资金中自筹资金、定金及预收款和个人按揭贷款同比增速分别为 20.1%、 14.6%和 18.3%。我们认为这是下半年来，三道红线收紧融资后，房企加大力度促销，增强内生造血能力的体现。房企有息负债增速受限的情况下，未来房企到位资金将更依赖于内生的销售回款。
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