华西证券--科技行业周报：科技巨头入局，供给驱动加速【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    周观点：持续看好整车强周期++电动智能++摩托车乘用车：顺周期趋势明确，车企（如长安、上汽等）携手科技巨头（如华为、阿里等）布局高端智能电动车，短期驱动业绩修复和估值提升，中长期自主有望于变革中崛起。推荐【长安、长城、吉利HH】，建议关注【广汽A+H、上汽】。
            
                    新能源：2020年是新能源汽车供给端剧变元年，供给端质变撬动需求，爆款车型将带动新能源汽车渗透率加速提升，推动行业从导入期迈入成长期。推荐：1）【比亚迪】；2）特斯拉产业链：【新泉、拓普、银轮】；3）大众MEB产业链：【文灿、科博达、精锻】；4）蔚来产业链：【文灿、拓普】。
            
                    智能网联：软件定义汽车成共识，整车电子电气架构升级加速推进，政策定调+车企加码+科技巨头入局，智能化、网联化与电动化协同发展，推荐：1）华为产业链：推荐【伯特利】，受益标的【华阳】；2）汽车电子：【德赛。
            
                    科博达、星宇】。
            
                    （德赛与计算机组联合覆盖）零部件：关注整车周期共振【华域、拓普、新泉、星宇】和配件核心成长【福耀。玲珑、敏实】及小而美的隐形冠军，建议关注【新坐标、豪能、爱柯迪】。（福耀与建材组联合覆盖）重卡：物流重卡需求维持稳健，逆周期调节带动工程重卡销量在下半年贡献弹性，推荐【潍柴、重汽、威孚】。国六排放标准已逐步进入落地实施阶段，内资头部供应商将显著受益，推荐【银轮、威孚、潍柴、隆盛】。
            
                    摩托车：中大排量摩托代表消费升级方向，市场潜力巨大，短期竞争格局趋于分散，但最终将向头部自主、合资车企集中。
            
                    推荐【春风、钱江、宗申】，受益标的【隆鑫】。
            
                    本周行情：表现弱于市场汽车服务领跌本周A股汽车板块上涨0.18%，在申万一级子行业涨跌幅中排名第14位，表现略逊于沪深300（上涨0.59%）。细分板块中，客车、乘用车、其他交运设备分别上涨2.7%、1.5%、1.5%；汽车零部件、货车、汽车服务分别下跌0.9%、1.6%、3.6%。
            
                    个股表现：1）新泉股份、福耀玻璃、长城汽车、。
            
                    ST夏利、银轮股份等涨幅靠前；2）国机汽车、双林股份、万丰奥威、安车检测、京威股份等跌幅较大。
            
                    本周要闻：苹果AppleCCrar或于明年发布新能源汽车：1）苹果将推AppleCar，预计2021年9月发布；2）蔚来汽车将于明年1月9日发布首款轿车；3）大众将推“ID.6”，续航达700公里；4）比亚迪拟明年自建SiC产线。
            
                    智能汽车：1）华为正式发布高性能激光雷达；2）苹果无人驾驶汽车预计2024年实现量产；3）全球首创“ESOP+CSOP”持股平台，智己汽车科技有限公司完成注册；4）宏景智驾联合英特尔、江淮等共同推动L3自动驾驶重卡商业化量产落地。
            
                    本周政策：1）《新时代的中国能源发展》白皮书发布，促进燃料电池汽车发展；2）上海计划未来5年新增充换电设施30万个；3）河南：新增自用充电桩数量达五千个，补贴100万元。
            
                    本周数据：批零表现平稳较强市场景气度较高2020年12月第三周批零表现平稳较强，年末市场景气度较高。
            
                    批发侧日均销量6.1万辆，日均同比+3%，日均环比+1%；零售侧日均销量6.9万辆，日均同比+33%，日均环比+33%。
            
                    风险提示汽车销量不及预期；政策不及预期；原材料成本增加等。
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