开源证券--通信行业周报：工信部公布下一步5G发展规划，5G应用有望超预期【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周通信指数有所回调下降幅度有所收敛，工信部肯定5G进程看好2021年5G发展，维持通信行业“看好”评级
            
                    本周上证综指上涨0.05%，深证成指上涨1.18%，创业板指上涨2.16%。本周一级行业指数中通信板块跌幅为3.98%。本周通信行业重要事件较多，电信联通联手启动5GSA增补工程无线网主设备集采；深圳出台5G新政：建设5G数字政府，技术创新最高资助3亿；中国广电2021年将建设40万个5G基站；运营商公布11月成绩单：中国移动5G套餐用户日增超过60万；工信部向三大运营商颁发5G中低频段频率使用许可证；5G基站将占全社会用电量的2.1％；英特尔出资9424万元，认购京信网络4.5%股份；欧洲专网频谱分配将呈现增长趋势。工信部肯定2020年中国5G进程，并公布下一步5G发展规划，在各个地方政府积极推动下，5G建设和应用将持续普及，我们对通信行业维持“看好”评级。
            
                    工信部公布下一步5G发展规划，未来5G进程有望超预期
            
                    工信部肯定中国5G发展速度，多个方面取得较好成绩：在网络建设方面稳步推进，2020年新增约58万个5G基站，推动共建共享的5G基站33万个，实现年初定的目标即所有的地市都有5G覆盖；终端层面，1至11月国内市场5G手机出货量1.44亿部，上市手机新机型累计199款，分别占到所有手机的一半左右；用户数量增长快，5G的终端连接数已经超过2亿；5G应用方面，目前5G的应用案例在智能制造、医疗、能源等热点领域都取得了非常好的效果。
            
                    5G的建设是为应用打好基础，包括2B以及2C端。对4G而言，2B端的应用繁荣依赖于2C的普及，随着网络覆盖的加厚加深，首先是2C端的终端的普及，然后再是2B的多点开花。5G时代这种时间差有望缩小，5G的2B应用已在交通、医疗、物联网等多个领域同步开展试点，5G的2B和2C普及有望基本同步，带来5G进程的超预期。
            
                    投资建议：静候700M，5G迎来可用到好用变革，看好2C/2B应用发展
            
                    随着运营商三期集采临近，进一步加大5G基站的建设力度可期，5G的网络覆盖质量将更好，5G“好用”再加速。2020年通信指数受中美科技较量影响、以及5G建设的“伪停止”估值压制明显，随着重启5G的设备采购及5G频率重耕带来网络质量的质变，我们认为5G应用板块有望迎来一轮反转行情，其业绩的高增速将是考察个股表现的关键因素。推荐标的：光芯片仕佳光子（688313），专网佳讯飞鸿（300213），物/车联网移远通信（603236）、广和通（300638）、移为通信（300590），视频会议亿联网络（300628）、会畅通讯（300578），5G消息梦网集团（002123），IDC科华恒盛（002335）、英维克（002837）、佳力图（603912），5G消费终端小米集团（1810）。
            
                    风险提示：中美贸易摩擦影响全球经济及5G发展；国内5G商用未及预期。
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