德邦证券--机械行业半导体设备行业深度报告一：工欲善其事必先利其器，国产替代正当时【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    全球半导体设备支出进入上升周期。 5G、物联网、大数据、人工智能以及汽车电 子等新技术和新产品的应用，将带来庞大的半导体市场需求，行业将进入新一轮的 上升周期。半导体设备位于产业链的上游，其市场规模随着下游半导体的技术发展 和市场需求而波动。根据 SEMI 预测， 2020年全球半导体设备市场规模达创纪录 的 689亿美元，同比增长 16%， 2021年将达 719亿美元，同比增长 4.4%， 2022年仍旧保持增长态势，市场将达 761亿美元，同比增长 5.8%。
            
                    半导体产业向中国转移， 中国成为最大半导体设备市场。 中国凭借低劳动力成本的 优势，不断引进半导体产业先进技术，加大半导体产业人才培养，逐步承接了半导 体低端封测和晶圆制造业务。随着全球电子化进程的开展，下游产业快速发展，不 断推动中国半导体产业持续兴旺。中国大陆半导体设备市场规模在全球的占比逐年 提升， SEMI 预计 2020年中国大陆半导体设备市场规模将达 181亿美元，同比增 长 34.6%，成为全球最大的半导体设备市场。在 2020年晶圆厂密集的资本支出之 后， SEMI 预计中国大陆 2021年半导体设备市场将小幅回落，市场规模为 168亿 美元，同比下降 7%。 半导体设备市场为海外厂商垄断， 国产设备企业奋起直追。
            
                    2019年国产半导体设 备销售额为 161.82亿元，中国大陆 2019年半导体设备市场规模 134.5亿美元， 国产化率约 17%，具备较大国产替代空间。在当前美国持续加强技术和设备封锁 的情况下，半导体设备国产替代步伐正在加快。 国产设备企业在政策和资金大力支 持下，在刻蚀、薄膜沉积、测试等多个领域不断取得突破。
            
                    国产刻蚀设备、 薄膜沉积设备和测试设备有望成为半导体设备国产化先锋。 中微公 司和北方华创分别在 CCP 和 ICP 刻蚀设备领域取得突破， 部分产品已进入先进制 程生产线验证； 北方华创在 PVD 领域实现了国产高端薄膜制备设备零的突破，设 备覆盖了 90-14nm 多个制程， 沈阳拓荆 CVD 设备成功进入长江存储生产线。 华峰 测控模拟测试机国内市占率已达 60%， 后续 SOC 项目推进可能为公司带来新的增 长空间。
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