华金证券--电力设备行业：新能车行业数据，2020年累计销售136.7万辆，全年市场销量好于预期【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    【【中汽协：12月新能源车销售24.8万辆，同比增加49.5%，环比增加22.0%】】根据中汽协数据，2020年12月新能源汽车产销分别完成23.5万辆和24.8万辆，同比分别增长55.7%和49.5%，环比分别增长17.3%和22.0%。累计来看，2020年1-12月份产销分别完成136.6万辆和136.7万辆，同比分别增长7.5%和10.9%。从不同车型来看，2020年12月份乘用车产销量分别为21.4万辆和22.6万辆，同比分别为+88.3%和+76.9%，环比分别+15.6%和+19.4%。2020年12月份新能源商用车产销量分别完成2.1万辆和2.2万辆，同比分别为-43.7%和-41.4%，环比分别+38.5%和+55.7%。
            
                    【乘联会：12月新能源乘用车批发销量21.0万辆，同比增长53.6%，环比增长15.6%】】乘联会数据，2020年12月我国新能源乘用车批发销量21.0万辆，同比上涨53.6%，环比11月增长15.6%。今年全国新能源乘用车市场呈现下半年顽强反转的强势增长特征，国内外全面增长良好。其中插电混动销量3.4万辆，同比增长111.7%。纯电动的批发销量17.6万辆，同比增长45.9%。
            
                    【中国汽车动力电池产业创新联盟：12月动力电池产量环比增长18.9%】】根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2020年12月我国动力电池产量共计15.1GWh，同比增长143.9%，环比增长18.9%。1-12月，我国动力电池产量累计83.4GWh，同比累计下降2.3%。2020年12月我国动力电池装车量13.0GWh，同比上升33.4%，环比上升22.0%，均呈现较大幅度增长。1-12月，我国动力电池装车量累计63.6GWh，同比累计上升2.3%。12月装机量排名前十企业合计约11.9GWh，占总装机量的91.7%，其中宁德时代占比52.4%，继续霸占龙头。
            
                    投资建议：新能源汽车自7月开始月度销量同比持续呈现大幅增长，全年市场销量好于预期,预计2021年新能源车产销量突破180万辆，长期继续看好新能源汽车电动化趋势，建议积极关注：宁德时代、恩捷股份、三花智控、华友钴业、赣锋锂业、当升科技、天奈科技。
            
                    风险提示：政策不及预期；上游原材料价格大幅波动；新能源车市场恢复不及预期；海外疫情影响持续。
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