川财证券--新经济行业产业链月报：短视频行业增长持续，商业变现渠道多元化【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    短视频行业增长持续，抖音快手角逐国内市场。中国短视频用户规模与市场规模实现高速增长，截至 2020年短视频用户规模达 8.73亿人，市场规模超2000亿元。但短视频市场渗透率已上升至 88.30%，逐渐逼近互联网总用户规模。短视频行业受市场容量限制，未来增速或下降，市场进入存量竞争。国内短视频市场集中度较高，呈现寡头竞争垄断格局。截至 2020年 8月，抖音及抖音系在短视频行业中市占率最高，达 44.57%；快手及快手系市占率 33.06%，位居全行业第二。整体来看，抖音月活用户数上升较快，而快手月活用户数增长则自 2020年 1月以来陷入停滞，预计抖音市场份额将进一步上升，或有望在短视频市场一家独大。
            
                    直播电商业务增速明显，商业变现渠道多元化趋势持续。短视频平台业务呈现多元化扩张趋势，传统的内容付费、会员以及广告相关收入占比持续下降，短视频社交营销效率较高，直播、短视频营销叠加电商的业务模式目前成为行业通过多元化渠道发展实现平台流量变现的主流选择。两大短视频平台均实现在电商业务的快速发展，快手电商服务营收从 2017年的 3.91亿元上升至 2020Q3的 133.43亿元，占比从 4.69%上升至 32.80%；抖音的电商业务也在大幅增长，2020年度抖音电商全年商品成交总额超 5000亿元，同比增速超 300%。预计短视频平台内容付费营收占比将持续下降，营收多元化趋势持续，从短视频平台向提供多项服务的综合社区平台演进。
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