上海证券--游戏行业：2021Q1国内手游市场实现同比环比双增长【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    一周表现回顾： 上周沪深 300指数下跌 1.72%，传媒板块下跌 1.47%，跑赢沪深 300指数 0.25个百分点。游戏板块下跌 1.55%，跑赢沪深 300指数 0.17个 百分点，跑输传媒板块 0.08个百分点。 个股方面， 上周涨幅较大的有 美盛文化（+7.75%）、中文在线（+4.03%）、中文传媒（+3.36%）；上 周跌幅较大的有昆仑万维（-12.53%）、冰川网络（-8.20%）。
            
                    行业动态数据： 手游榜单排名： 上周进入iOS畅销榜TOP50的上市公司相关游戏包括： 《问道》（吉比特）、《一念逍遥》（吉比特）、《完美世界》（完美世界）、 《新笑傲江湖》（完美世界）、《绝世仙王》（三七互娱）以及《荣耀大 天使》（三七互娱）。新游戏方面，《斗罗大陆：武魂觉醒》（三七互娱） 排名稳定在 Top6；《全民奇迹 2》（掌趣科技）排名 Top10左右。 新开测手游： 本周新开测游戏超过 20款，包括归属于 A 股上市公司 名下的游戏共 3款，其中 2款游戏正式上线，分别为《伊甸园的骄傲》 （游族网络）及《少女的王座》（星辉娱乐），较值得期待。 游戏版号： 本周无游戏版号获批。
            
                    投资建议： 根据伽马数据， 2021年 Q1，中国移动游戏市场实际销售收入 588.30亿元，环比增长 8.64%，同比增长 6.25%。手游市场在去年同期高基数 的压力下，继续保持了同比正增长，其中，去年 Q3、 Q4上线的《原神》、 《天涯明月刀》、《万国觉醒》等新品提供了重要的收入增量。虽然手 游行业整体继续保持了正增长，但伴随着疫情红利的消退，玩家活跃 时长的降低，以及部分新品对玩家游戏时间的挤占，部分游戏公司业 绩或将承受一定程度的冲击，一季度游戏版块公司将呈现较为明显的 业绩分化态势，建议关注一季报表现出色的公司以及部分具备估值修 复潜力的公司。
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