首创证券--传媒行业周报：游戏大厂加快投资节奏，研发比拼愈发激烈【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    激烈的新品大战将是 2021年游戏市场的主旋律。由于买量发行水准提升，以及核心玩家对垂直渠道的青睐，研发底蕴与技术布局成为厂商比拼的重点。研发实力比拼促使厂商更加关注优秀的开发团队。从全球来看，有数据表明游戏行业正在进入资本运作的高峰期。
            
                    根据 InvestGame 数据，全球游戏业 2021年 1季度的并购交易和投融资金额就已经超过了 2020全年：已经宣布的游戏业 280宗投资并购交易额达到了 390亿美元，而去年 664起并购总额为 330亿美元。巨头大举出手：微软 75亿美元收购 ZeniMax Media（B 社母公司）、字节跳动 40亿美元收购上海沐瞳科技，以及 EA 斥资 12亿美元收购 Codemaster。专注研发的初创公司和游戏工作室受到青睐：
            
                    如由六名拳头游戏前员工创立的 Theorycraft，拿到了由网易领投的3750万美元。腾讯、字节跳动等中国公司并购活动表现活跃。我们继续推荐完美世界（研发基因好+引擎能力强+项目储备丰富+新品期待值高）、吉比特（已上线游戏表现上乘+项目储备丰富）、心动公司（核心用户游戏社区+优质产品佐证研运能力）。
            
                    风险提示：新冠疫情防控；必选消费价格；国内监管政策；海外互联网市场政策。
            
                    市场表现回顾：上周，传媒板块下行调整。中信传媒指数全周涨跌幅-1.13%，跑输上证综指，跑赢创业板指、深证成指，在 30个中信一级行业中位列第 19位。
            
                    行业要闻：演员郑爽被举报涉嫌“阴阳合同”、偷漏税，监管部门启动调查。|国家电影局发文称，将加强电影版权保护，依法打击短
            
                    视频侵权盗版行为。 |    e_Summary]   激烈的新品大战将是 2021年游戏市场的主旋律。由于买量发行水准提升，以及核心玩家对垂直渠道的青睐，研发底蕴与技术布局成为厂商比拼的重点。研发实力比拼促使厂商更加关注优秀的开发团队。从全球来看，有数据表明游戏行业正在进入资本运作的高峰期。
            
                    根据 InvestGame 数据，全球游戏业 2021年 1季度的并购交易和投融资金额就已经超过了 2020全年：已经宣布的游戏业 280宗投资并购交易额达到了 390亿美元，而去年 664起并购总额为 330亿美元。巨头大举出手：微软 75亿美元收购 ZeniMax Media（B 社母公司）、字节跳动 40亿美元收购上海沐瞳科技，以及 EA 斥资 12亿美元收购 Codemaster。专注研发的初创公司和游戏工作室受到青睐：
            
                    如由六名拳头游戏前员工创立的 Theorycraft，拿到了由网易领投的3750万美元。腾讯、字节跳动等中国公司并购活动表现活跃。我们继续推荐完美世界（研发基因好+引擎能力强+项目储备丰富+新品期待值高）、吉比特（已上线游戏表现上乘+项目储备丰富）、心动公司（核心用户游戏社区+优质产品佐证研运能力）。
            
                    风险提示：新冠疫情防控；必选消费价格；国内监管政策；海外互联网市场政策。
            
                    市场表现回顾：上周，传媒板块下行调整。中信传媒指数全周涨跌幅-1.13%，跑输上证综指，跑赢创业板指、深证成指，在 30个中信一级行业中位列第 19位。
            
                    行业要闻：演员郑爽被举报涉嫌“阴阳合同”、偷漏税，监管部门启动调查。    国家统计局消息，2021年一季度规模以上文化及相关产业企业营业收入比上年同期增长 40.4%，比 2019年一季度增长 20.9%，两年平均增长 10%。|北京市广播电视局责令爱奇艺
            
                    暂停《青春有你》第三季后续节目录制。|    e_Summary]   激烈的新品大战将是 2021年游戏市场的主旋律。由于买量发行水准提升，以及核心玩家对垂直渠道的青睐，研发底蕴与技术布局成为厂商比拼的重点。研发实力比拼促使厂商更加关注优秀的开发团队。从全球来看，有数据表明游戏行业正在进入资本运作的高峰期。
            
                    根据 InvestGame 数据，全球游戏业 2021年 1季度的并购交易和投融资金额就已经超过了 2020全年：已经宣布的游戏业 280宗投资并购交易额达到了 390亿美元，而去年 664起并购总额为 330亿美元。巨头大举出手：微软 75亿美元收购 ZeniMax Media（B 社母公司）、字节跳动 40亿美元收购上海沐瞳科技，以及 EA 斥资 12亿美元收购 Codemaster。专注研发的初创公司和游戏工作室受到青睐：
            
                    如由六名拳头游戏前员工创立的 Theorycraft，拿到了由网易领投的3750万美元。腾讯、字节跳动等中国公司并购活动表现活跃。我们继续推荐完美世界（研发基因好+引擎能力强+项目储备丰富+新品期待值高）、吉比特（已上线游戏表现上乘+项目储备丰富）、心动公司（核心用户游戏社区+优质产品佐证研运能力）。
            
                    风险提示：新冠疫情防控；必选消费价格；国内监管政策；海外互联网市场政策。
            
                    市场表现回顾：上周，传媒板块下行调整。中信传媒指数全周涨跌幅-1.13%，跑输上证综指，跑赢创业板指、深证成指，在 30个中信一级行业中位列第 19位。
            
                    行业要闻：演员郑爽被举报涉嫌“阴阳合同”、偷漏税，监管部门启动调查。    国家统计局消息，2021年一季度规模以上文化及相关产业企业营业收入比上年同期增长 40.4%，比 2019年一季度增长 20.9%，两年平均增长 10%。    抖音上线“抖一抖”功能|抖音推出短剧新番计划，面向 McN 机构或个人创作者招募优质好
            
                    看的短剧作品，并对参与该活动的创作者将提供亿级流量扶持和百
            
                    万现金。|    e_Summary]   激烈的新品大战将是 2021年游戏市场的主旋律。由于买量发行水准提升，以及核心玩家对垂直渠道的青睐，研发底蕴与技术布局成为厂商比拼的重点。研发实力比拼促使厂商更加关注优秀的开发团队。从全球来看，有数据表明游戏行业正在进入资本运作的高峰期。
            
                    根据 InvestGame 数据，全球游戏业 2021年 1季度的并购交易和投融资金额就已经超过了 2020全年：已经宣布的游戏业 280宗投资并购交易额达到了 390亿美元，而去年 664起并购总额为 330亿美元。巨头大举出手：微软 75亿美元收购 ZeniMax Media（B 社母公司）、字节跳动 40亿美元收购上海沐瞳科技，以及 EA 斥资 12亿美元收购 Codemaster。专注研发的初创公司和游戏工作室受到青睐：
            
                    如由六名拳头游戏前员工创立的 Theorycraft，拿到了由网易领投的3750万美元。腾讯、字节跳动等中国公司并购活动表现活跃。我们继续推荐完美世界（研发基因好+引擎能力强+项目储备丰富+新品期待值高）、吉比特（已上线游戏表现上乘+项目储备丰富）、心动公司（核心用户游戏社区+优质产品佐证研运能力）。
            
                    风险提示：新冠疫情防控；必选消费价格；国内监管政策；海外互联网市场政策。
            
                    市场表现回顾：上周，传媒板块下行调整。中信传媒指数全周涨跌幅-1.13%，跑输上证综指，跑赢创业板指、深证成指，在 30个中信一级行业中位列第 19位。
            
                    行业要闻：演员郑爽被举报涉嫌“阴阳合同”、偷漏税，监管部门启动调查。    国家统计局消息，2021年一季度规模以上文化及相关产业企业营业收入比上年同期增长 40.4%，比 2019年一季度增长 20.9%，两年平均增长 10%。    抖音上线“抖一抖”功能    芒果超媒日前接受机构调研时表示，会员提价已成为趋势，今年会考虑进行提价。|国家电影专资办数据显示，5月 1日-5月 5
            
                    日，全国电影票房收入16.7亿元，较2019年五一档增长9.36%。|    e_Summary]   激烈的新品大战将是 2021年游戏市场的主旋律。由于买量发行水准提升，以及核心玩家对垂直渠道的青睐，研发底蕴与技术布局成为厂商比拼的重点。研发实力比拼促使厂商更加关注优秀的开发团队。从全球来看，有数据表明游戏行业正在进入资本运作的高峰期。
            
                    根据 InvestGame 数据，全球游戏业 2021年 1季度的并购交易和投融资金额就已经超过了 2020全年：已经宣布的游戏业 280宗投资并购交易额达到了 390亿美元，而去年 664起并购总额为 330亿美元。巨头大举出手：微软 75亿美元收购 ZeniMax Media（B 社母公司）、字节跳动 40亿美元收购上海沐瞳科技，以及 EA 斥资 12亿美元收购 Codemaster。专注研发的初创公司和游戏工作室受到青睐：
            
                    如由六名拳头游戏前员工创立的 Theorycraft，拿到了由网易领投的3750万美元。腾讯、字节跳动等中国公司并购活动表现活跃。我们继续推荐完美世界（研发基因好+引擎能力强+项目储备丰富+新品期待值高）、吉比特（已上线游戏表现上乘+项目储备丰富）、心动公司（核心用户游戏社区+优质产品佐证研运能力）。
            
                    风险提示：新冠疫情防控；必选消费价格；国内监管政策；海外互联网市场政策。
            
                    市场表现回顾：上周，传媒板块下行调整。中信传媒指数全周涨跌幅-1.13%，跑输上证综指，跑赢创业板指、深证成指，在 30个中信一级行业中位列第 19位。
            
                    行业要闻：演员郑爽被举报涉嫌“阴阳合同”、偷漏税，监管部门启动调查。    国家统计局消息，2021年一季度规模以上文化及相关产业企业营业收入比上年同期增长 40.4%，比 2019年一季度增长 20.9%，两年平均增长 10%。    抖音上线“抖一抖”功能    芒果超媒日前接受机构调研时表示，会员提价已成为趋势，今年会考虑进行提价。    CTR数据显示，2021年 3月广告市场花费同比增长 52.3%，环比增长4.1%。|国家新闻出版署发布 4月份国产网络游戏审批信息，共计
            
                    86款游戏获批，腾讯、网易、完美世界、游族网络等公司在列。以
            
                    申报类别划分：「手游」占 83款，其中“移动”占 55款、“移动-
            
                    休闲益智”占 28款；另外「端游」2款、「主机」1款、「网页」1
            
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