粤开证券--【粤开策略专题】行业比较数据跟踪：大宗商品涨价潮有所降温【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    细分行业景气度中，上游材料中，油气价格震荡上行，煤炭有所回调，尤其是动力煤价格明显回升，LME有色期货多数回调，但仍保持在高位。中游原材料中，螺纹钢、板材价格5月来大幅回落，玱璃、水泥和橡胶、PTA、PVC部分化工品的价格也有所回落，主要钢材品种库存下行，中游制造中，光伏不多晶硅价格上行，挖掘机销量有所回落，中国出口集装箱运价指数CCFI延续上行，但波罗的海干散货指数BDI总体回落。下游行业中，新能源汽车产销两旺，存储器DRAM、NANDFlash价格略有回调，但仍保持在高位。整体来看，大宗商品涨价潮有所降温，但上游部分原材料价格仍处于相对高位，生产持续扩张，中上游顺周期行业短期内受益于量价齐升，随着大宗商品价格降温，利润有望向下游传导，下游新能源汽车、光伏、TMT等行业维持高景气。
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