RRDW：无实际控制人，是否也要求报告期表决权比例最高的人不能发生变化？

eagle426

RT，查过很多案例，但没有找到相应的案例。

eagle426

适用意见1号没有明确规定，但也未见相似案例。

brightness

你讲的是表决权，倒是没有研究，不过好像单一最大股东不能发生变更我记得。

eagle426

brightness 发表于 2012-11-15 09:14
你讲的是表决权，倒是没有研究，不过好像单一最大股东不能发生变更我记得。

三、发行人及其保荐人和律师主张多人共同拥有公司控制权的，应当符合以下条件：
（一）每人都必须直接持有公司股份和/或者间接支配公司股份的表决权；
（二）发行人公司治理结构健全、运行良好，多人共同拥有公司控制权的情况不影响发行人的规范运作；
（三）多人共同拥有公司控制权的情况，一般应当通过公司章程、协议或者其他安排予以明确，有关章程、协议及安排必须合法有效、权利义务清晰、责任明确，该情况在最近3年内且在首发后的可预期期限内是稳定、有效存在的，共同拥有公司控制权的多人没有出现重大变更；
（四）发行审核部门根据发行人的具体情况认为发行人应该符合的其他条件。
发行人及其保荐人和律师应当提供充分的事实和证据证明多人共同拥有公司控制权的真实性、合理性和稳定性，没有充分、有说服力的事实和证据证明的，其主张不予认可。相关股东采取股份锁定等有利于公司控制权稳定措施的，发行审核部门可将该等情形作为判断构成多人共同拥有公司控制权的重要因素。
如果发行人最近3年内持有、实际支配公司股份表决权比例最高的人发生变化，且变化前后的股东不属于同一实际控制人，视为公司控制权发生变更。
发行人最近3年内持有、实际支配公司股份表决权比例最高的人存在重大不确定性的，比照前款规定执行。


你说的是共同控制中的规定，而在无实际控制人中并未明确说明。（如下）

四、发行人不存在拥有公司控制权的人或者公司控制权的归属难以判断的，如果符合以下情形，可视为公司控制权没有发生变更：
（一）发行人的股权及控制结构、经营管理层和主营业务在首发前3年内没有发生重大变化；
（二）发行人的股权及控制结构不影响公司治理有效性；
（三）发行人及其保荐人和律师能够提供证据充分证明。
相关股东采取股份锁定等有利于公司股权及控制结构稳定措施的，发行审核部门可将该等情形作为判断公司控制权没有发生变更的重要因素。

brightness

eagle426 发表于 2012-11-15 09:33
三、发行人及其保荐人和律师主张多人共同拥有公司控制权的，应当符合以下条件：
（一）每人都必须直接持 ...

又复习了一遍，感谢啊，同求高手回答。
私以为既然没有实际控制人了，那么持有表决权最多的股东最好还是不要变化，不然怎么看公司经营治理都会存在问题。

eagle426

brightness 发表于 2012-11-15 10:08
又复习了一遍，感谢啊，同求高手回答。
私以为既然没有实际控制人了，那么持有表决权最多的股东最好还是 ...

股权很分散，董事长实际表决权比例因受让股份从第二升至第一，而原第一大股东（为无关联法人股东）降至第二，个人觉得并不影响公司治理。

brightness

eagle426 发表于 2012-11-15 10:18
股权很分散，董事长实际表决权比例因受让股份从第二升至第一，而原第一大股东（为无关联法人股东）降至第 ...

我还是觉得悬，股权分散的话会导致决策效率低下，公司实际经营的风险还是有的。