关于黄宝书第五部分询价与承销的疑问

maldili

1、
主承销的资产管理帐户可不可以参加本次发行股票的询价、网下配售和网上发行？
2、
《证券发行与承销管理办法》第25条规定：本次发行的股票向战略投资者配售的，发行完成后无持有期限制的股票数量不得低于本次发行股票数量的25%。网下配售的询价对象持有的锁定期为3个月的股票算不算有持有期限制的股票？
3、
网上发行的申购比例和网下配售的配售比例必须一样吗？
4、
《证券发行与承销管理办法》第36条：上市公司增发股票或者发行可转换公司债券，可以全部或者部分向原股东优先配售。假如全部优先配售且全部认购，不就等于配股了吗？
5、
招股意向书和招股说明书具体有哪些区别？
6、
《关于做好询价工作相关问题的函》五、关于网上定价发行和承销总结报告：（一）定价结果公告后，保荐人可开始网上定价发行工作。这是否意味着网下累计投标询价结束才能网上发行？为什么交易所的规则里面规定网下累计投标询价可以和网上申购同时进行呢？
7、
《上市公司向社会公开发行募集股份操作指引（试行）》二之（二）规定：网下对机构投资者累计投标询价与网上对公众投资者累计投标询价同步进行：经发行人股票上市的证券交易所（以下简称“交易所”）同意，发行人和主承销商可以在定价底限之上（包括定价区间），采取机构投资者网下累计投标询价和公众投资者网上累计投标询价同时进行的方式，通过累计计算对应不同价格的公众投资者和机构投资者的申购数量之和，按总申购量超过发行量的一定倍数，来确定发行价格以及配售与公开发行的数量。为什么一定要按照一定倍数来确定发行价格呢？这个倍数和本文件第十一释义之（一）超额认购倍数具有相同意义吗？
8、
如果报价高于初步询价指定的价格区间上限，这个报价算不算无效申购？能不能计入总申购量？

9、《关于基金投资非公开发行股票等流通首先证券有关问题的通知》中第三条规定：基金不得投资于有锁定期但锁定期不明确的证券，请问有锁定期但锁定期不明确的证券的情形有哪些？
谢谢

oakpark

说说我自己的理解，请高手指正
1、主承销的资产管理帐户可不可以参加本次发行股票的询价、网下配售和网上发行---应该是可以的。资产管理应该属于类似于信托关系，而不是“控制”关系。
2、《证券发行与承销管理办法》第25条规定：本次发行的股票向战略投资者配售的，发行完成后无持有期限制的股票数量不得低于本次发行股票数量的25%。网下配售的询价对象持有的锁定期为3个月的股票算不算有持有期限制的股票？----锁定3个月，理所当然是“有持有期限制”的吧。
3、网上发行的申购比例和网下配售的配售比例必须一样吗？---仅在启动“回拨机制”的时候，才有这个要求。
4 《证券发行与承销管理办法》第36条：上市公司增发股票或者发行可转换公司债券，可以全部或者部分向原股东优先配售。假如全部优先配售且全部认购，不就等于配股了吗？---这个么，配股价格可以打折，发新股价格不能打折，这算一个区别吧...
5, 内容上，招股意向书没有每股价格和筹资金额；时间上，意向书在“询价前”，说明书在“询价后，发行前”
6，网上申购时按“价格区间上限”下单，如果最终价格低于上限，余款退还。所以有“价格区间”就可以网上申购了，不必等到“累计投标询价”全部完成。

maldili

非常感谢热心的oakpark，祝您考试顺利

五彩石

1\可以参与网上
2、算
4、定价过程不一样
8、报不进去
9相关债券

cafea

谢谢楼主分享心得

xstone

楼主看得很仔细，学习了

孤城

2、
《证券发行与承销管理办法》第25条规定：本次发行的股票向战略投资者配售的，发行完成后无持有期限制的股票数量不得低于本次发行股票数量的25%。网下配售的询价对象持有的锁定期为3个月的股票算不算有持有期限制的股票？
实务中，网下配售都算在25%的范围内的吧，大家可以看看招股书，很多都只是发行25%的

fay8819

楼上，两者基数不同吧。
“发行完成后无持有期限制的股票数量不得低于本次发行股票数量的25%”中说“本次发行股票数量的”
“招股书，很多都只是发行25%的”是说本次公开发行数量占发行后公司股本的25%吗？