债券价值

王军 · 发表于 2010-5-11 11:21:27

债券A和债券B是两支刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均低于必要报酬率，以下说法中，正确的有（）。
A. 如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低
B. 如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高
C. 如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值高
D. 如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高

白了少年头 · 发表于 2010-5-13 08:21:13

A,C
用现金流折现的方法可以得出结论

王军 · 发表于 2010-5-13 10:06:13

平息债券是指利息在到期时间内平均支付的债券。支付的频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。
平息债券价值的计算公式如下：

式中：m—年付利息次数；
   n—到期时间的年数；
   i—每期的折现率；
   I—年付利息；
   M—面值或到期日支付额。

债券付息期越短价值越低的现象，仅出现在折价出售的状态。如果债券溢价出售，则情况正好相反

王军 · 发表于 2010-5-20 11:30:44

ZHENGQUE 答案A

王军 · 发表于 2010-5-20 14:09:32

ZHENGQUE答案：BD

王军 · 发表于 2010-5-20 14:10:19

两债券均为平息债券，面值和票面利率相同
票面利率高于必要报酬率，说明债券溢价发行
如果债券的必要报酬率和利息支付频率不变，则随着到期日的临近，债券的价值逐渐向面值回归，溢价发行债券其价值就是在不断的下降。所以离到期日时间越长，债券的价值越高。
所以B正确。
两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率越高，即计息期越短，溢价发行的债券其价值就会越高。所以C错误。
如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额越大，溢价就越多，债券价值就会越高。所以D正确

emar · 发表于 2011-8-3 12:31:02

我选A
求正确答案，谢谢！

废男 · 发表于 2011-8-3 17:26:09

BD。。。。。。

emar · 发表于 2011-8-3 17:54:00

回复废男的帖子

求解释。。。。。。。

huiyun · 发表于 2011-8-6 13:17:45

回复王军的帖子

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[模拟出题] 债券价值

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