[已解决]新三板定增如何确定投资人是否私募基金

woodcy

按照新规定，新三板定增要查投资人是不是私募基金，现在有个项目投资人为有限合伙。作为律师如何尽职调查该合伙企业是否是私募。
1已经核实没有在协会备案私募基金或管理人
2已经核实该投资人的普通合伙人（有限公司）未在协会备案
3合伙协议，营业范围没有投资。
4有限合伙人18人，出资从5万到40万不等。

目前还能查什么，如何算尽职。谢谢

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chinaadrian

2015-7-26 00:48:21

这个出资结构本身就不符合私募基金备案的规定。
所以其实你没有查的必要了。
我意思是，如果ta是备案的GP单位，他这个基金也不符合基金备案规定；如果ta不是备案的GP单位，自然不是法规认可的私募单位了，对吧？

请参考AMAC网站上关于合格投资人的具体要求，“私募基金不得向合格投资者之外的主体进行募集。“以及”合格投资者标准。"

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chinaadrian

这个出资结构本身就不符合私募基金备案的规定。
所以其实你没有查的必要了。
我意思是，如果ta是备案的GP单位，他这个基金也不符合基金备案规定；如果ta不是备案的GP单位，自然不是法规认可的私募单位了，对吧？

请参考AMAC网站上关于合格投资人的具体要求，“私募基金不得向合格投资者之外的主体进行募集。“以及”合格投资者标准。"

woodcy

谢谢。我也说结构上根部就不是私募基金，但是老板非要查资金来源是不是公开募集的，虽然投资者不是合格的。

woodcy

那是不是新三板的定增法律核查，如此判定就足够了 呢

NLW

chinaadrian 发表于 2015-7-26 00:48
这个出资结构本身就不符合私募基金备案的规定。
所以其实你没有查的必要了。
我意思是，如果ta是备案的GP ...

我们非常纠结这个东西。
我看您的逻辑是，这个GP不是管理公司，其他募资者不符合合格投资人就认定不划归私募基金管理？

之前跟券商也讨论过这个问题，我们都认为不需要备案和不能备案是不同概念。
但从规定上看，请教如何得出这种合伙或者一些投资公司持股结构无需备案的？

woodcy

NLW 发表于 2015-7-26 14:54
我们非常纠结这个东西。
我看您的逻辑是，这个GP不是管理公司，其他募资者不符合合格投资人就认定不划归 ...

确实很纠结。有没有和股转公司沟通过

chinaadrian

NLW 发表于 2015-7-26 14:54
我们非常纠结这个东西。
我看您的逻辑是，这个GP不是管理公司，其他募资者不符合合格投资人就认定不划归 ...

这个问题我们作为已经备案了的投资机构，虽然已经成功操作了新三板的投资和定增，但其实也还是有疑惑。

抛砖引玉，和大家探讨下。

核心重点是，核查公众公司的投资人是否为私募基金，目的是维护市场的秩序、杜绝不规范的募资、投资行为，同时培育合格的投资人群体。

那么问题来了，
1、GP和基金的备案是门槛。如果企业定增的对象，是某个非专业GP管理的基金，按照这个规定，就没法参与定增甚至上市、挂牌前的股份、股权融资，如果参与了，定增资格会被否决， 那么股权融资呢？难道必须退款？这样又似乎违背了扶持中小微企业直接融资的初衷。

2、LP的出资能力和规模是门槛。现在很多所谓的众筹平台，几万块几万块凑集的资金投资的项目股权，难道全部违规？如果这样，为什么众筹还能生存的挺舒畅？

这几种情况监管如何处理呢？

3、有限合伙、公司制的基金或者主体，如果以员工持股、战略投资人、自然人做GP等等方式规避，也未见明确禁止。那么如果私而不募，也就不存在基金募集，那就不是基金，如果私而且募，那就是基金，这两者之间的区别如何判定？似乎也没见到AMAC明确的规定。

kc9000

没那么麻烦，电话联系基金协会，告知你的有限合伙没有下层基金产品，就不是私募基金

kc9000

如果按很多人说的，有限合伙就是私募要备案，那还叫有限合伙做什么，直接取个XX私募基金的名字好了，多拉风

情迷洛城

还有个问题，用来投资的合伙制企业，一定要去协会备案吗，有的公司是为了让员工或集中小股东的投资而设立的合伙制企业，这种需要去备案吗？