风投参股价格能否前高后低

ericomes · 发表于 2011-6-27 16:17:21

请大家指点，先谢谢大家啦！

假设一：拟上市公司已经完成股改之后，增资引入两个风投，之间有充分的时间差，之后引入的战投的参股价能否低于先进入的战投的参股价？

假设二：同样是增资引入战投，第一个战投是在有限公司阶段引入，股改后引入的第二个战投的参股价能否低于前者？

lnnmeong · 发表于 2011-6-27 16:34:37

假设一：拟上市公司已经完成股改之后，增资引入两个风投，之间有充分的时间差，之后引入的战投的参股价能否低于先进入的战投的参股价？

可以，不过要有合适的理由吧，例如业绩下滑。。。或者新的投资者能够带来特别的价值，但如果都是PE投资者差价不宜太大。

假设二：同样是增资引入战投，第一个战投是在有限公司阶段引入，股改后引入的第二个战投的参股价能否低于前者？

同上

盛炳珺 · 发表于 2011-6-27 17:36:12

你没有说出为什么要后进的要低价。

ericomes · 发表于 2011-6-27 22:18:49

本帖最后由 ericomes 于 2011-6-28 16:29 编辑

回楼上，跟2楼说的一样，前高后低可以解释为风投带来价值不同，而且风投议价能力也有不同。
但现在如果出现这样的情况，即使能解释，会不会构成关注点，或在会计处理和法律上造成障碍？

aleo · 发表于 2011-6-28 09:44:19

肯定会构成关注点，万一有什么PE腐败呀之类的，财务上和法律上到还没什么太大的问题。所谓的风投带来的价值或者说是议价能力真是的没有说服力呀！！

wdl8295 · 发表于 2011-6-28 13:38:52

不知道第二次的时间？个人认为如果第二次引入战投是在报告期之前不是问题，盈利能力的问题只考察最近三年。如果是在报告期之内，只要前后两次增资价格相差不大，也不应该是障碍

ericomes · 发表于 2011-6-28 16:31:40

回楼上，假设都是发行之前一年内股改和引进战投

slin79 · 发表于 2011-7-3 10:37:11

合法不合理，最好不要这么操作，所谓风投带来的价值会里理解就是做收入有用，完善法人治理都假的

sdwhqt · 发表于 2011-7-3 15:52:13

我倒是觉得这个问题应该对应每股收益来比较，也就是应该比较战投入股的市盈率，单纯比较价格似乎没有什么意义

万缕阳光 · 发表于 2011-7-3 17:01:16

我觉得是可以的，干股都可以。风投除了财务支持，还可能衍生其他支持，比如管理和渠道等等

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