[已解决]请教首发询价配售比例问题

lihaogsmpku

《证券发行与承销管理办法》（2015年）“第九条 ……应当安排不低于本次网下发行股票数量的40%向通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称公募基金）和社保基金投资管理人管理的社会保障基金（以下简称社保基金）配售，安排一定比例的股票向根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金和符合《保险资金运用管理暂行办法》等相关规定的保险资金（以下简称保险资金）配售。”

1、“一定比例”有无标准？
2、“一定比例”是否包含在“应当安排不低于本次网下发行股票数量的40%”当中？

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sevenxy

2016-2-25 17:30:48

个人意见：

1、只要保证其他类配售对象的获配比例不超过公募社保类和年金保险类投资者的获配比例即可。
2、40%是单独的，算公募社保类，"一定比例"是单独分配给年金保险类，不是包含关系。

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lihaogsmpku

《首次公开发行股票承销业务规范》（2016年）“第二十五条   ……公募社保类、年金保险类投资者的配售比例应当不低于其他投资者的配售比例。”

sevenxy

个人意见：

1、只要保证其他类配售对象的获配比例不超过公募社保类和年金保险类投资者的获配比例即可。
2、40%是单独的，算公募社保类，"一定比例"是单独分配给年金保险类，不是包含关系。

dianahuan

公募社保是A类，保险年金类为B类，其他为C类，A类占网下比例（60%或70%）的不低于40%，也就是说B类和C类获配合计不超过网下部分的60%，总体原则是获配比例A类大于B类，B类大于C类,

sevenxy

dianahuan 发表于 2016-2-26 01:13
公募社保是A类，保险年金类为B类，其他为C类，A类占网下比例（60%或70%）的不低于40%，也就是说B类和C类获配 ...

虽然实际中A类不低于B类，但应该是没有规定明确说说A类必须不低于B类。