协议控制纳入监管对中国企业的影响有多大？

biyingjie

       在商务部最新公布的《实施外国投资者并购境内企业安全审查制度的规定》中，首次提出“从交易的实质内容和实际影响”来判断并购交易是否属于并购安全审查的范围，并具体指出，“外国投资者不得以任何方式实质规避并购安全审查，包括但不限于代持、信托、多层次再投资、租赁、贷款、协议控制、境外交易等方式。”
        迅雷、京东商城们还都没有上市，对与他们的上市之路是否堵死？

paipaipai

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堵死应该不可能的了，否则对中国互联网企业的打击太大了。

fushengbin

堵死不会了。商务部的这个规定只是从反垄断和安全角度出发考虑，尽管能影响并购行为，但并不是对并购行为的简单否定。

ggw

去年126家企业境外上市，方法很多。

DukeHou

这里面似乎有一个悖论或者相互矛盾之处。
安全审查涵盖了协议控制，但需要注意的是，该文针对的“并购”涉及的安全审查，可是，协议控制属于并购吗？
按照10号文的规定，只有股权并购和资产并购两种方式，而且，在目前采用协议控制方式已经在境外上市的公司中，大多数律师的意见是认定协议控制不属于10号文中的并购方式，因而连10号文都不适用。这一观点在商务部外资司的管理指引手册08年版中也得到了印证。
那么，对于一个根本就不是并购的安排（协议控制），对其进行安全审查是否失去了大前提呢？人家压根就不是并购，你凭什么进行安全审查？换句话说，这个规定和10号文对于协议控制是否仍然采取同样的态度。
希望这个观点是自作聪明。期待大家的进一步讨论。

DukeHou

这里面似乎有一个悖论或者相互矛盾之处。
安全审查规定了协议控制，但需要注意的是，该文针对的并购涉及的安全审查，可是，协议控制属于并购吗？
按照10号文的规定，只有股权并购和资产并购两种方式，而且，在目前采用协议控制方式已经在境外上市的公司中，大多数律师的意见是认定协议控制不属于10号文中的并购方式，因而连10号文都不适用。这一观点在商务部外资司的管理指引手册08年版中也得到了印证。
那么，对于一个根本就不是并购的安排（协议控制），对其进行安全审查是否失去了大前提呢？
期待大家的讨论。

biyingjie

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“外国投资者不得以任何方式实质规避并购安全审查”    参照会计准则实质重于形式的原则。外资协议控制中资企业，外资通过协议实际上取得了作为股东实际拥有的权利。应该属于外资的并购。反过来讲，中资通过协议实际上失去了控制权利。

cjm1638

方法很多的！