大股东在限制期内转让股份的问题

zzh3201731

A公司是上市公司，2011年在创业板上市。B是A公司的实际控制人，限制期为3年。现在B计划转让5%左右的股份给C公司，以获得现金套现。根据《证券法》第二百零四条“违反法律规定，在限制转让期限内买卖证券的，责令改正，给予警告，并处以买卖证券等值以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以三万元以上三十万元以下的罚款。”B的做法显然是违法的。
现在的问题是，C公司是否能与B订立这样的合同，在B的限制期结束之后，其5%的股份自动转让给C公司。但是这样做的风险是否太大？C可不可以在目前的合同做出怎样的规定，以达到最大化保护自己的利益，在B最终违约后。
以上问题，多谢各位高手指点。

zhang5ge

B的目的是现时要套现，C的目标是交易安全。前提是该交易必须合法，用法律术语来说，必须确保交易合同有效。因B所持股份处于锁定期，该等股份严格来说是不可用于现时之交易，否则交易即为无效。无效交易对双方来说均无保障。以下是一个解决方案供参考。
B与C就该5%的上市公司股份签订一份附条件（时间条件，即该股份可上市流通之日）生效之合同，该合同成立但不生效。C向B支付一笔款项（定金）。为确保C的安全，B将该5%的股权质押给C。B所持股份可上市流通后，C解除质押，B将5%股权过户给C。整个交易完成。这样的好处是，整个交易是合法的，且能够达到各自的目的。当然，这只是解决了该项交易的一个方面的问题，该交易还有其它法律问题需要论证和解决。如上市公司协议转让的可操作性问题等。

DMAO

完全赞成zhang5ge观点。

selenite0827

限制期内可以签订预转让合同，预转让合同具有法律效力，但应保证大股东控制权不受影响

zzh3201731

zhang5ge 发表于 2012-3-28 22:06
B的目的是现时要套现，C的目标是交易安全。前提是该交易必须合法，用法律术语来说，必须确保交易合同有效。 ...

多谢你的方案，我再好好想想。

根据《上市公司流通股协议转让业务办理暂行规则》中的相关规定，上市公司流通股股份的协议转让应该是没问题。

A是上市公司，你提的方案中，B需要将其一部分股份质押给C，这应该是属于披露事项的吧？如果想尽量不进行披露，是否不具有操作性。

zzh3201731

selenite0827 发表于 2012-3-28 22:15
限制期内可以签订预转让合同，预转让合同具有法律效力，但应保证大股东控制权不受影响

能否说得再详细点，该预转让合同与二楼所提及的附条件生效合同有何区别？因为股份尚未转让，因此怎么会影响到大股东的控制权呢？多谢指教。

keeplowdown

请问预转让的概念是哪里来的

selenite0827

zzh3201731 发表于 2012-3-28 23:36
能否说得再详细点，该预转让合同与二楼所提及的附条件生效合同有何区别？因为股份尚未转让，因此怎么会影 ...

与二楼提及的附时间条件合同是一个意思，由于B的目的是套现，因此签订合同后，估计会从C处得到一部分资金，其实质相当于以一部分股权抵押获得了借款，对于该部分股权而言，便存在不稳定性。

pbsdfi

zhang5ge 发表于 2012-3-28 22:06
B的目的是现时要套现，C的目标是交易安全。前提是该交易必须合法，用法律术语来说，必须确保交易合同有效。 ...

赞同！
在你的基础上，再假设：B\C通过某银行委托贷款，贷款条件是B持有的A股权质押，办理正常质押手续。期限与限售流通期一样。到期后，B主动违约，C起诉法院，法院判决依据委托贷款协议执行股权清偿。交易所及登记结算公司据法院判决书办理股权转让。
请指点。

nickguan

zzh3201731 发表于 2012-3-28 23:20
多谢你的方案，我再好好想想。
根据《上市公司流通股协议转让业务办理暂行规则》中的相关规定，上市公司 ...

5%触及上市公司并购的披露点了，不披露肯定是违规的，倒时候协议转让交易所能给办吗？ 如果少于5%，协议转让交易所好像根本不给办吧，只能通过大宗交易平台转了。