配股因认购比例不足而发行失败的案例

你的就是爱

想请问大家关于配股的几个问题
1、实务中上市公司配股发行结果是否存在因不满足中国证监会《上市公司证券发行管理办法》关于“原股东认购股票的数量未达到拟配售数量百分之七十”的规定而发行失败的案例？我查找了上市公司的配股的发行结果公告，发现都是成功的案例，那么是否存在不成功的案例？
2、如果不存在的话，那么配股过程中是什么因素使得配股发行结果的认购率这么高？
3、有些公司配股方案被证监会审核通过后，就没有后续的公告了？这种又是怎么回事？
   投行小白请求各位前辈多多指点，非常谢谢。

fushengbin

一般是大股东兜底，所以一般不会出现失败的情形。

你的就是爱

fushengbin 发表于 2018-3-28 17:03
一般是大股东兜底，所以一般不会出现失败的情形。

多谢。不过还有点疑问，大股东认购貌似是按照其持股比例认购，比如持股30%，那么最多只能认购配股数量的30%，那么配股剩下的40%的量要由剩下的70%的股东去完成，理论上是不是也存在着发行失败的风险。

fushengbin

没有这个说法，可以兜底。

LJG-Bill

你的就是爱 发表于 2018-3-29 00:10
多谢。不过还有点疑问，大股东认购貌似是按照其持股比例认购，比如持股30%，那么最多只能认购配股数量的3 ...

配股方式引入了发行失败机制，即“代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量百分之七十的，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东。”

NLW

宜华生活公告称，公司本次配股按每10股配售2.7股的比例向全体股东配售。公司控股股东宜华企业（集团）有限公司及其一致行动人刘绍喜承诺以现金全额认购本次配股方案中的可配股份。

gggmmm

fushengbin 发表于 2018-3-29 00:37
没有这个说法，可以兜底。

只能兜底自己的份额吧，不能兜其他股东的，否则成大股东包销了。

fushengbin

gggmmm 发表于 2018-5-4 14:56
只能兜底自己的份额吧，不能兜其他股东的，否则成大股东包销了。

可以这么操作的。

Valand

想请教一下，如果配股的价格PB小于1，可以发吗？有什么法规或指导意见不，谢谢！

winroyal

大股东只能按照自己的持股比例认购。
理论上存在发行失败的风险。