川财证券--深改委第七次会议及证监会党委召开学习会点评:深化改革再提西部基建、科技创新,金融防风险逐步落实【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    事件
            
                    3月19日,习近平主席主持召开中央全面深化改革委员会第七次会议。同日,证监会党委传达学习贯彻习近平总书记在中央政治局第十三次集体学习时的重要讲话精神,研究资本市场贯彻落实工作。     ?
            
                    点评
            
                    中央全面深化改革委员会第七次会议重点提及西部基建、创新驱动、人工智能、油气管网运营机制改革等,关注相关领域投资机会。会议审议通过了《关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》、《关于扩大高校和科研院所科研相关自主权的若干意见》、《关于促进人工智能和实体经济深度融合的指导意见》等八项意见,主要着眼于如下几个方面:第一,西部基建,要求发挥共建“一带一路”的引领带动作用,加快建设内外通道和区域性枢纽,完善基础设施网络,同时也强调要把生态环境保护放在重要位置,建议重点关注水利环境相关的个股;第二,强调创新驱动发展战略,自主可控、科技创新从源头得以重视,建议关注在芯片、工业互联网等政策重点支持方向上与高校和科研院所形成合作机制的上市公司;第三,人工智能,尤其强调人工智能与实体经济的融合,关注在数据驱动、人机协同、跨界融合等方面落实到产业应用中的人工智能概念个股;第四,石油天然气管网运营机制改革,这也与今年两会《政府工作报告》提出要以管道公司的组建为契机,深化油气领域的改革一脉相承,建议关注后续改革推进过程中所涉及的油气领域上、中、下游相关公司。
            
                    证监会党委学习会强调把握金融本质和防范金融风险,建议关注金融科技和券商。从证监会党委召开学习会所传达的精神来看,做好资本市场工作,一方面涉及金融本质的把握,要坚持金融服务实体、按市场规律办事,同时深化金融供给侧结构性改革,大力发展直接融资;另一方面涉及金融风险的防范,要求持续增强资本市场抵御风险的韧性,并做好股票质押、债券违约、场外配资等重点领域的风险处置。此外,深化金融改革开放也提升到战略地位,未来可能推出资本市场改革开放的新举措。习近平主席主持2月22日中共中央政治局第十三次集体学习时即特别强调要稳步推进金融业关键信息基础设施国产化,要运用现代科技手段和支付结算机制。我们认为,随着金融风险防范工作推进,金融科技发挥的作用将得以增强,可以从两方面关注相关投资机会,一是非银金融行业中线上信息科技布局较为领先的公司;二是计算机行业中主要为大型金融机构提供软件服务和解决方案的公司。此外,随着资本市场与国际接轨程度提高、直接融资发展力度加大,券商板块也值得持续关注。
            
                    风险提示:政策推进不及预期;宏观经济超预期下行。
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