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研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周行业观点
            
                    创新不足,智能手机出货量大幅下滑
            
                    1、信通院最新数据显示,2019年2月中国手机出货量为1451.1万部,同比下滑19.9%。2019年1~2月,我国手机出货量为0.49亿部,同比下降15.1%,其中,智能手机出货量为0.46亿部,同比下降14.2%,占同期国内手机出货量的95%。前两个月,我国上市新款手机数量为73款,同比下降42.1%,其中,上市智能手机新型机58款,同比下降35.6%,占同期新型机数量的79.5%。中国信通院工程师硕天鸾表示,4G红利逐渐消失、市场需求减弱、痛点创新不足、产品同质化等问题均是智能机市场饱和,市场出货量不断下滑的原因。为突破发展瓶颈,主流厂商均在折叠屏领域有所布局,今年年初,三星、华为便推出了自己的折叠屏手机。折叠手机不仅对屏幕提出了可折叠的需求,对其他配件也提出了新的要求。若折叠屏手机成为行业发展趋势,柔性线路板等行业的公司将有所受益。
            
                    2、我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是,关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块,不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力,例如光学元件、显示器件板块,具有较高的成长空间。二是,关注国家重点扶持的细分板块,例如半导体。
            
                    3、风险提示:技术发展及落地不及预期;产业政策向负面变化;估值水平持续回落风险;商誉减值风险。
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