博览财经--博览财经中国首席财经第1984期【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    虽然,从短期内来看《数据“打脸”宽松预期,段子手们一时也编不出新的“上涨故事”了》:由于央妈实力打脸“流动性宽松预期”,被打懵了的市场游资、段子手们,还没回过神来,一时也编造不出新的、更具“想象力、破坏力”的故事,给被“腰斩”的“流动性宽松”故事“续命”,故而,一时半会,A股上窜的步伐显得有些“凌乱”,市场还需要时间来“整固”,一方面,调整好自己的技术指标,一方面,静下心来,编造更好的“大IP”……因此,博览财经再次强调,基本面“超预期”的改善,有助于维护A股中长期向上发展的大趋势;而央行、国务院对“流动性”的有意“收敛”,则降低了A股短期内快速上涨的可能;博览财经认为,未来一段时间,A股仍将继续其中长期向上发展的大方向,但上涨的速率与斜率正在“收敛”,很难再如1-2月那样的“快速暴涨”,3月以来A股的反复震荡正是这种格局“阶段性切换”的体现,而这对坚持长期投资的资金而言,反倒是体现“价值投资”的好迹象!但从长期看《全球经济复苏遇阻,中国“灵活宽松”仍要“时刻准备着”!》:笔者认为,有关方面给“当前市场‘过度亢奋’的宽松预期‘降温’”,决定了A股短期内(至少在4月剩余这段时间)“上攻动力减弱”,虽然“国内经济复苏超预期”已经再次巩固了博览财经坚持的“中长期上涨大行情”,但上涨的速率放缓、斜率收敛!不过,从中长期看,为了随时能够应对可能发生的内外经济压力,中国的“类似宽松政策”仍然会“时刻准备着”!国内流动性环境至少不会对资本市场中长期的估值修复形成“负面压力”!虽然一季度经济与金融数据“超预期”,央妈也有意“降低”市场对“降准”等“宽松举措”的“过度预期”,但不可否认的是,无论是国内“淘汰过剩产能、实现转型升级”必然带来的“做减法”动能仍有待释放,还是外部,全球经济复苏遭遇“阻力”,都会持续强化有关方面对“经济下行压力加大”的“警惕”,这也是17日国常会继续敦促各地方、各部委“落实”针对小微、民营企业的“扶持政策”的初衷所在,而央妈虽然透过系列言行“否定4月降准的幻想”,还在“季度报告”当中传递出各种“降低市场对流动性不切实际的‘宽松预期’”的信号,但毋庸置疑的是,“逆周期调节”和“预调微调”的工作原则,决定了中国必然时刻保持着应对“可能的突发风险(尤其是内外因素共振所可能诱发的‘经济下行压力加大’)”的“政策储备”与“精神准备”!
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