川财证券--房地产行业周报:2019年棚改计划低于预期【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    川财周观点:财政部公布数据,2019年我国各地棚户区改造任务为285.3万套,与2018年的626万套相比,今年棚改开工计划目标已经腰斩,低于市场预期。2016-2018年,棚改货币化资金向三四线城市输送了大量的基础货币,再通过棚改的方式实现了信用派生,完成了三、四线的量价齐升,2019年三、四线销售压力较大。从目前来看,因城施策、一城一策的政策主基调未变,各城市将有更多的政策自主权来针对性的调整信贷政策。目前板块估值仍然处于低位,行业景气度逐步走弱,未来行业政策环境有望出现改善,地产股估值也有望提升。相关标的为金地集团、招商蛇口、华夏幸福、新城控股、荣盛发展。
            
                    市场表现:本周上证综指下跌5.64%,收报于3086.40点。川财地产金融指数本周下跌1.81%,成分股中上实发展、粤泰股份和被层视野周涨幅居前,分别为21.68%、18.10%和16.15%。与之相比,大名城、华业资本和皇庭国际周跌幅居前,分别下跌23.69%、20.57%和20.22%。
            
                    关键指标:30大中城市本周商品房成交面积为291.57万平方米,环比增加4.23万平方米。其中一线城市商品房成交面积为69.93万平方米,环比增加16.75万平方米;二线城市商品房成交面积为130.29万平方米,环比减少20.54万平方米;三线城市商品房成交面积为91.36万平方米,环比增加8.01万平方米。
            
                    行业动态
            
                    据澎湃新闻不完全统计,今年4月以来就有包括海南、杭州、呼和浩特、宁波、苏州吴中区等相继出台人才政策。加之一季度发布人才政策的城市,今年以来至少已有25城加入“抢人大战”。从今年4月份相继发布人才政策的城市来看,多以购房补贴、开放落户、给予购房优惠为主。具体而言,4月2日,海南明确,未在海南落户和已在海南落户的引进人才在海南购房,申请商业性个人住房贷款的首付比例,享受本省户籍居民家庭同等待遇;鼓励金融机构对引进人才发放商业性个人住房贷款的利率予以优惠。(澎湃新闻)
            
                    公司动态
            
                    滨江集团(002244):公司全资子公司杭州滨哲企业管理有限公司以人民币162,353万元竞得杭政储出[2019]20号江干区彭埠单元B/R-37地块的国有土地使用权,该地块东至规划源聚支路,南至规划同德路,西至明石路,北至规划天城路。土地出让面积33,385平方米;出让地上建筑面积93,478平方米;土地用途为商业商务用地兼容居住用地;土地出让年限为70、40年。
            
                    风险提示:经济数据不及预期;政策出现收紧。
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