广发证券--钢铁行业:矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    一、矿山:内矿产能利用率降幅明显,外矿发货量大幅上升
            
                    根据Mysteel统计数据,2019年4月26日,全国70家样本矿山企业铁精粉日总产量8万吨,较上次统计下降5.37%;产能利用率45.80%,环比下降2.61个百分点;总库存39万吨,环比下降3.75%。2019年4月15日-4月19日,海外铁矿石发货总量2124万吨,环比增加238万吨,其中澳洲1762万吨,增加234万吨;巴西362万吨,增加3万吨;印度0万吨,与上次统计持平。2019年4月26日,全国主要港口铁矿石库存总量13427万吨,环比减少410万吨,其中澳矿6328万吨,减少294万吨,巴矿4266万吨,减少24万吨。
            
                    二、钢厂:高炉检修率小幅下降,亏损比例持平,铁矿石库存升幅明显,炼焦煤库存小幅上升
            
                    根据Mysteel统计数据,2019年4月26日,全国163家样本钢厂395座高炉,检修钢厂数93家,较上次统计减少2家;检修高炉116座,较上次统计减少2座;检修总容积158002m3,较上次统计减少5310m3;检修容积占比37.22%,环比下降1.25个百分点。检修高炉影响日均铁水产量45.57万吨,较上次统计减少1.38万吨。样本钢厂亏损比例19.63%,与上次统计持平。
            
                    根据Mysteel统计数据,2019年4月26日,全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比88.50%,较上次下降0.57个百分点。样本钢厂进口矿平均库存为26万吨,较上次统计增加1万吨。国产矿平均库存1.23万吨,较上次统计增加0.12万吨。2019年4月26日,110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存量为1593万吨,较上次统计增加10万吨,环比上升0.63%。
            
                    三、钢贸商:库存总量降幅明显,上海市场终端线螺采购大幅下降
            
                    根据Mysteel统计数据,从总量看,2019年4月26日,社会库存总量达1274万吨,周环比下降4.58%。其中华北地区社会库存升幅明显,华南、东北、华中、华东、西北和西南地区社会库存降幅明显;分品种看,截止2019年4月26日,冷轧板社会库存微幅上升,螺纹钢、线材、热卷和中厚板社会库存降幅明显。
            
                    四、重要说明:如无特殊说明,本报告数据均来源于Mysteel。本报告中有部分数据为两周或更长时间更新一次,所以如遇数据没有更新的情况,则延用最近一期报告中的统计数据和点评。
            
                    五、风险提示:宏观经济增速下滑;钢材出口情况不及预期;限产执行力度低于市场预期;矿石巨头联合减产保价。
b1c2b111-9a4b-4b31-a24b-eb229bb8ecdb.pdf