信达证券--信达证券钢铁行业卓越推【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周行业观点:钢价平稳运行,钢材社会库存环比下降。
            
                    1、钢价平稳运行。截至5月24日,高线、螺纹钢、圆钢、镀锌板卷、涂镀、热扎板卷、中板价格分别为4421元/吨、4206元/吨、3894元/吨、4941元/吨、5792元/吨、4065元/吨、4399元/吨,相比前一周分别变化0.61%、0.38%、-0.15%、-0.14%、-0.40%、-0.25%、-0.18%。
            
                    2、钢材社会库存环比下降。据中钢协统计,2019年4月,全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计环比有所下降。4月钢材库存总量1411万吨,环比减少233万吨,下降14.2%;其中钢材市场库存总量1322万吨,环比减少231万吨,下降14.9%;港口库存89万吨,环比减少3万吨,下降2.8%。
            
                    3、钢铁行业去产能仍在稳步推进。5月9日,国家发改委、工信部、国家能源局联合发布《2019年钢铁化解过剩产能工作要点》,要求统筹考虑钢铁行业兼并重组、转型升级、布局优化等工作,深入推进化解钢铁过剩产能,2019年要严禁新增产能,防范“地条钢”死灰复燃和已化解过剩产能复产。
            
                    4、一季度粗钢产量增长较快,企业效益下降明显。根据国家统计局数据,2019年一季度全国生铁、粗钢和钢材产量分别为19490万吨、23107万吨和26907万吨,分别同比增长9.3%、9.9%和10.8%。受铁矿石价格上涨等因素影响,行业盈利能力有所下滑。根据中钢协数据,2019年一季度钢铁协会会员企业实现销售收入9685亿元,同比增长12.81%;实现利润总额375亿元,同比下降30.2%。
            
                    5、风险提示:宏观经济增速低于预期;环保限产力度不达预期。
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