博览财经--每日A股大参考第6138期【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    《 指数缩量震荡,防御为上! 》周三( 6月5日),受美股大涨提振,沪深两市全线高开,但盘中资金承接力度较弱,指数随后震荡回落。板块上,农业、黄金、 5G等表现强势,医药股受利空消息冲击杀跌惨烈,养殖股持续走弱。两市成交量再度回落。
            
                    整体来看,沪指在半年线附近的支撑较强,重心基本稳住。但当前市场风险偏好依旧偏弱,两市热点散乱,成交量持续走低,导致指数上行乏力,短期仍或有探底的风险。预计后市指数继续维持区间弱势震荡的概率较大。
            
                    近期,我们一直强调,在全球贸易摩擦频发的当下,市场对于全球宏观经济增长趋于恶化的担忧正在升温。在此背景下,各国央行开始出现“放水”信号。日前澳洲联储三年来首次宣布降息,美联储主席也在近日的讲话中表示,美联储将采取恰当措施维持经济持续扩张。随着贸易摩擦的加剧,美国经济增长进一步受限,同时贸易规模萎缩将导致失业率上升,均加大后市降息预期。
            
                    国内方面, 6月央行合计有12730亿元资金到期,并且集中在中上旬,叠加季末MPA考核,导致6-7月基础货币缺口较大。与此同时,如果6月中旬公布的5月经济金融数据不及预期,经济下行压力持续凸显,那么6月央行降准的可能性将显著增加。这有望在一定程度上提振市场信心。
            
                    总之,指数缩量震荡,两市热点散乱,短期仍或有探低风险,后市指数继续维持区间震荡的概率较大。密切留意5月经济数据对市场预期的影响。在市场疲弱阶段,策略上可以留意黄金、自主可控、军工、券商、消费等。
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