请教：子公司小股东可能存在的同业竞争问题

caicai001

A公司为拟发行人，持有C公司75%的股权，B 公司持有C公司25%的股权。
A、B、C三家公司主营业务基本相同，

问题：B公司与A公司构成同业竞争么？

我查阅了一些资料，我个人理解不属于同业竞争，但感觉最好清理干净。

请教各位前辈：是不是同业竞争？实务操作要注意 什么？

非常感谢！

norachen

首先，B持股比例较高
其次，要看B的规模，如果规模很小，或者明显有依靠A或者能从投资A的行为上获取业务相关利益的话，就难逃同业竞争的嫌疑了。处理方法：建议要不降低持股比例，要不改变B主营业务；
如果B相对A来讲是个大公司，投资B也就是个财务投资，那么同业竞争的嫌疑小了，但是让人觉得独立性缺失，如果能够证明独立性问题，那么我觉得不是问题。
PS：卖书（《气场》）的广告不是我能控制的。

yusu

为什么会构成同业竞争呢？IPO中规制的同业竞争是控股股东、实际控制人和发行人之间的同业竞争，B既不是发行人的控股股东和实际控制人，连发行人的股东都不是，怎么构成同业竞争啊？

冲田总司

不构成同业竞争

caicai001

yusu 发表于 2012-6-26 18:10
为什么会构成同业竞争呢？IPO中规制的同业竞争是控股股东、实际控制人和发行人之间的同业竞争，B既不是发行 ...

我也是这么认为的，但律师说可能有点问题 希望最好处理。

刚入行，感觉很多东西法律法规中比较肯定的表述，但是貌似实践操作中又有一些不成文的规定。

而上述表述有时和规定又有时不一致。

仁兄是否有个案例，小弟也好很明确的拿出来说说。

fushengbin

严格按照定义是不存在的。
但证监会不按常理出牌，一切皆有可能。
最好处理了，要么降低B的股比，要么把B的业务转入上市公司。

ljxjxm

我们实务中碰到的,一般券商\律师都会要求规避此类问题,要求进行清理

shipdog1978

首发管理办法等文件中，明确要求控股股东、实际控制人及其控制的关联方，并没有要求所有的关联方都不能做，因为有些只是关联方，但你不能形成控制，但有些没有明确证据证明是否存在控制关系（比如基于持股、亲属关系、协议或其他安排已经存在关联关系，但是否会进一步上升为控制关系，则存在不确定性，或者说后面各方有可能对利益诉求进行博弈，上升为控制关系的，则对上市公司的独立性存在一定影响的），监管部门和中介机构基本上是按照有罪推定的原则，进行处理，一方面是满足审核的需要，另外一方面也是根据职业规则进行的判断，通常也会对其详尽的信息披露，因为，中介机构的文件不仅提供给监管机构、客户，还提供给广大的投资者，是投资者做出投资判断的主要依据，因此，在面对此种问题时，各方还是很慎重的。

yusu

shipdog1978 发表于 2012-6-27 13:15
首发管理办法等文件中，明确要求控股股东、实际控制人及其控制的关联方，并没有要求所有的关联方都不能做， ...

慎重是一种美德，但好的中介机构，需要在99%和100%之间懂得取舍。为了追求完美无瑕，而让公司不惜一切代价的建议和做法，是不可取的。证监会的人也远没有我们想象中的不讲道理或者说不讲法。就该案例而言，问题的关键并不在同业竞争，而在于，你为什么要和竞争对手合作设立一家公司？

shipdog1978

和竞争对手设立一家公司的另外一层含义往往是，至少我碰到的情况是，情非得已，其控制权均不在此两方，实际控制权另有其他方，或者设立的合资公司，除上述两家外，还包括其他家，对所有合作方来说，是参加比不参加好，各方之间虽是竞争关系，都都会受益！