西南证券--计算机行业周报:震荡市场下,建议关注高景气领域标的【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    行业动态:1)国家知识产权局回应美参议员对华为提案:望公平公正。2)传华为下月将公布自研操作系统鸿蒙。3)据多家外媒报道,美国商务部将允许部分美国企业继续与中国的华为公司做生意,向华为出售产品。4)IBM与红帽宣布,IBM完成对红帽所有已发行和流通在外普通股的收购交易,总股本价值约340亿美元。5)腾讯研究院和AILab发布AI伦理报告。6)旷视科技推出AI鼻纹识别解决方案。7)腾讯新闻《一线》获悉,出于对港股市场不景气的考虑,阿里巴巴集团确认下调港股上市募资额度100亿美元。
            
                    本周投资观点:
            
                    上周计算机板块下跌5.27%,相对沪深300指数下跌3.1%,相对创业板指数下跌3.35%。受外围宽松预期降低、科创板资金分流预期、国内经济下行压力较大等因素影响下,周一市场跌幅较大,奠定了一周的弱势震荡格局。计算机板块在周一下挫4.0%后,周内后续走势较为疲软,总体呈现单边下探走势,由于β属性较强,相对跑输沪深300和创业板指数。但是从估值来看,当前申万计算机板块估值为49.62倍市盈率TTM,仍终于57.4倍历史中位数下方,整体风险可控。
            
                    本周有98家公司发布了2019年中报业绩预告,总体呈现两极分化格局:其中,以增速中位数为衡量标准,净利润高速增长(增速>50%)、快速增长(30%
            
                    重点子板块推荐:建议重点关注处于高景气度的相关板块和个股1)安全可控:受益于自主可控的国家战略需求,国内将催生对于诸如国产芯片、网络信息安全等领域的大量需求,建议重点关注中国长城(000066)、中新赛克(002912);2)云计算:中美云计算产业代差长达3-5年,美国云计算巨头高成长验证云化模式是未来IT产业发展的必然趋势,建议重点关注金蝶国际(0268.HK)、用友网络(600588);3)金融科技:新技术如AI、区块链对传统金融行业的经营模式进行颠覆,金融科技企业呈现超高速增长,建议重点关注恒生电子(600570)、长亮科技(300348)等;4)医疗信息化:受益于国家政策驱动,医疗信息化需求将持续放量,建议重点关注创业慧康(300451);5)教育信息化:受益于第二次标考建设浪潮,国家教育经费支出逐年增长,建议重点关注视源股份(002841)、佳发教育(300559)。
            
                    风险提示:宏观市场环境的不确定性、行业政策落地进展不及预期、企业IT资本支出减少的风险等。
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