东北证券--策略点评报告:科创板两融多空更为均衡【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    市场表现综述:今日市场高开高走,最终沪指收于2923.28,上涨0.8%。两市成交额为4003亿,较前一交易日上升770.60亿。主要指数中,中证1000表现最好,上涨1.24%.。电子、通信、计算机、国防军工表现较好,食品饮料表现较弱,下跌0.07%。
            
                    政策面跟踪:中国政府今日发表《新时代的中国国防》白皮书。这是中国政府自1998年以来发表的第10部国防白皮书,也是党的十八大以来发表的首部综合型国防白皮书。白皮书表示,新时代中国国防和军队建设的战略目标是,“到2020年基本实现机械化,信息化建设取得重大进展”,国防信息化、智能化领域将有更为充足的行业空间。在各类兵种中,白皮书对于海军的表述最多,在维护国家领土主权和海洋权益部分表示,将“着眼捍卫国家统一,加强以海上方向为重点的军事斗争准备”。人员配置方面,在大幅压减陆军现役员额,保持空军现役员额稳定的同时,适度增加海军、火箭军现役员额。建议重点关注与海军相关的军民融合、军事信息化等方面的市场机会。
            
                    未来市场展望:在中美两国贸易谈判团队电话交流之后,双方谈判进展的较为顺利,有望重启面对面谈判,带动市场风险偏好改善以及维持北上资金的持续流入趋势。行业极端分化的状态进一步升温,科创板对于成长行业的共振带动效应逐渐明朗。另外从反转角度看目前钢铁、纺织服装、商业贸易和建筑装饰等行业成交占比接连创出多年的新低,关注基本面是否能出现扭转偏差预期的机会。此外,金融对外开放落地之后,金融市场参与主体的数量和多元化程度将进一步增大,看好针对金融的服务业(如金融IT)等领域的机会。
            
                    每日重点数据:科创板企业与其他板块的一个不同之处在于,公司上市之后即为两融标的,可以更为方便的进行融资融券。首批25家公司在上市后的前两个交易日累计获得14.59亿的融资买入,市值最大的中国通号融资余额最多,杭可科技的融资余额占自由流通市值的比例最高。从与成交额的比值来看,科创板公司融资交易活跃度并不高,除科创板外的融资标的的融资买入占成交额比值的中位数在12%以上,但科创板普遍在2-4%之间,但科创板融券交易明显比其余板块更为活跃,融券卖出占成交额的比例多数在1%以上,而非科创板标的的中位数仅为0.2%,当前科创板在两融方面的多空博弈更为均衡。
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