华鑫证券--策略专题:科创难改交易热情低迷,北上资金流入放缓【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    增量资金面:
            
                    基金发行:新成立基金份额(偏股型):本期新发行份额为82.40亿份,上期为38.88亿份。
            
                    QFII/RQFII净额:QFII:6月资金净流入12亿美元,5月资金净流入0亿美元;RQFII:6月资金净流入6.5亿元人民币,5月资金净流入66.5亿元人民币。
            
                    沪股通与深股通:本期沪股通资金为净流入,深股通资金为净流入。本期沪股通净流入17.79亿元(上期净流入54.62亿元),深股通资金净流入8.13亿元(上期净流入38.91亿元);合计净流入25.92亿元(上期净流入93.53亿元)。
            
                    融资融券余额:融资融券余额环比下降36.5亿元,截止到07月26日,两市融资余额8960.20亿元(上期9013.73元),融券余额107.88亿元(上期90.84亿元)。
            
                    资金压力面:
            
                    产业资本增减持:本期二级市场净减持39.53亿元(上期净减持32.03亿元)。
            
                    IPO融资规模:本期上市新股29家,总募集资金391.94亿元(上期上市新股3家,总募集资金17.48亿元)。
            
                    解禁压力:潜在解禁资金方面,本期(0722-0726)市场迎来约819.87亿元潜在解禁压力,上期(0715-0719)、下期(0729-0802)市场的解禁压力规模分别为271.01、1372.49亿元。
            
                    交易费用:本期交易费用38.57亿元(上期41.25亿元)。
            
                    公开市场操作:
            
                    公开市场:本期货币投放500亿元,货币回笼4600亿元,货币净回笼4100亿元。(上期货币投放4600亿元,货币回笼0亿元,货币净投放4600亿元)。
            
                    市场资金价格:
            
                    货币市场:本期,SHIBOR隔夜利率下调19.1,SHIBOR一周利率下调10.6bp;银行间质押式回购加权利率(1天)下调26.5bp,银行间质押式回购加权利率(7天)下调19.8cbp;3个月同业存单收益率下调2.3bp;银行间同业拆借加权利率(1天)下调20.5bp;银行间同业拆借加权利率(7天)下调30.16bp。
            
                    国债市场:1年期国债收益率下调1.26bp,10年期国债下调0.73bp。
            
                    理财市场:人民币理财产品收益率(3个月)为4.22%,上调9.20bp。
            
                    风险提示:行业政策低于预期、流动性持续紧缩、中美贸易摩擦加剧。
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