国盛证券--陆股通周监控第39期:近期北上资金行为有何变化【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    1、总体配置:中美磋商重启,FOMC议息在即,北上温和流入。7月25日,商务部发言人高峰透露,为落实两国元首大阪会晤达成的共识,中美双方牵头人将于7月30-31日在上海见面举行第十二轮中美经贸高级别磋商,中美谈判重启,贸易摩擦有望趋缓;美国时间7月30-31日,美联储将举行FOMC议息会议,据CME“美联储观察”公布,美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为76%,降息50个基点的概率为24%,具体议息结果及未来调息计划值得关注。陆股通方面,7月北上整体震荡流入,8月有望再迎MSCI扩容,外资持续流入大趋势保持不变。上周北上资金温和流入,周内累计净流入25.92亿元,港股通方面,南下资金流入60.19亿元;上周主板小幅回落,中小创板块仓位小幅回落,主板、中小板、创业板持仓比例分别为82.97%、11.93%和5.09%。
            
                    2、行业配置:电子持仓大幅提升,食饮仓位持续回落。上周北上资金,电子大幅加仓,食饮减仓居首。根据我们的测算,上周电子、银行和计算机流入额居前,分别为20.26亿、11.21亿和9.88亿;食饮、有色和化工净流出额居前,分别为-32.52亿、-5.39亿、-5.37亿。风格方面,沪深300/创业板指数比持续回落,消费板块周内集体震荡回撤,食品饮料/沪深300持续回落,家用电器/沪深300和医药生物/沪深300指数与上周基本持平。
            
                    3、个股配置:海康威视获大幅加仓,大族激光再遭大幅减持。个股方面,集中加仓电子、银行,大幅减持食品饮料。前二十大重仓股持股市值占总持股市值的比重小幅回落0.18%,降至53.95%。上周北上资金净流入居首的个股为海康威视,流入9.99亿元,其次为招商银行净流入5.14亿元;另一方面,大族激光再遭大幅减持,净流出13.15亿元,其次为贵州茅台净流出达11.32亿元。上周电子、银行个股获加仓居多,而食品饮料行业个股遭集中减持,银行成长阶段性占优。
            
                    风险提示:1、海外市场波动加剧;2、汇率贬值风险;3、MSCI扩容或入富不达预期。
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