太平洋--农林牧渔行业:白羽肉鸡,主升浪来临,鸡苗价格即将创历史新高【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    1、供给端: 祖代引种量增加尚未传导到商品代, 叠加气候因素使 8月供给端持续紧张。
            
                    2018年 9月开始单月引种量跃升的新增产能尚未传导到商品代鸡苗,至少也要今年 12月才有第一批商品代鸡苗, 产能增加会很缓慢。即使强制换羽也要两个月后才有产能出来。这意味着在 10月以前,供给持续处于紧张状态。
            
                    6月疯狂去产能后恰逢 7月高温,导致种鸡受精率和产蛋率双低,再次导致供给端下滑。
            
                    2、需求端: 补栏旺季叠加需求向好, 8月价格有望创历史新高。
            
                    8月即将迎来中秋国庆这批鸡的补栏旺季, 因此近几年 8月鸡苗价格基本位于年内高位, 叠加需求季节性好转后毛鸡涨价带来的补栏需求提升。 从供需两方面判断, 8月价格有望创历史新高。
            
                    重点推荐: 首推民和股份,其次益生股份,圣农发展,仙坛股份。
            
                    风险提示
            
                    1、 突发重大疫情风险:禽畜养殖过程中会发生大规模疫病,导致禽畜死亡,并对广大民众的消费心理有较大负面影响,导致市场需求萎缩,从而影响行业以及相关企业的盈利能力。
            
                    2、 价格不及预期风险:禽畜肉类价格出现大幅下降或上涨幅度低于成本上涨幅度,影响行业以及相关公司的盈利能力,存在未来业绩难以持续增长甚至下降的风险。
            
                    3、 原材料价格波动风险:公司生产经营所用的主要原材料及农产品的产量和价格受到天气、市场情况等不可控因素的影响较大,若未来主要原材料价格大幅波动,将会影响行业以及相关公司的盈利能力。
            
                    4、 非瘟疫苗上市: 有效的非瘟疫苗上市将从根本上阻断非瘟疫情的传播, 生猪养殖产能去化进度将受影响, 鸡肉替代性需求增长不及预期
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